尽管周五大幅(fú)反弹(dàn)，中(zhōng)证(zhèng)TMT指数自(zì)4月10日以来累计(jì)最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今年大概率演化为TMT大年(nián) 机构预计5月见底后将迎(yíng)“盛夏攻势”且大概率创(chuàng)新高 逢低(dī)加(jiā)仓是(shì)最佳策略(lüè)。

　　围绕今年TMT行情(qíng)，招商策略(lüè)张夏在4月23日研报中(zhōng)测算，本轮TMT高点出现在4月8日(rì)，高点调(diào)整幅(fú)度(dù)已经(jīng)达到(dào)6.8％，截至2023年4月7日，计算机、通信、传媒和(hé)电(diàn)子自年(nián)初(chū)以(yǐ)来的(de)涨(zhǎng)幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的(de)表现(xiàn)。由于(yú)今年出现(xiàn)了以AI+代(dài)表(biǎo)的大型产业趋势，一季度TMT大涨(zhǎng)且有明显(xiǎn)超额收益(yì)，那么今年演(yǎn)化为TMT大(dà)年(nián)的概率已经非常(cháng)大。

　　进一步来看(kàn)，若参考(kǎo)历史(shǐ)的调整时(shí)间和幅度，可能这(zhè)一(yī)轮调整(zhěng)并没有(yǒu)结束。以TMT大年的规律和应对(duì)策略，其中TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。

　　提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好g alt="TMT迎逢低加仓良机(jī)！以史(shǐ)为鉴(jiàn)机构预计后续盛夏攻势大(dà)概率创新高，核心受(shòu)益标的一览" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105109878.png">

　　以往盛(shèng)夏攻势开始的(de)时间来看(kàn)，每(měi)年四月份到九、十月(yuè)份(fèn)期间(jiān)会有一波主升。数据显示，2010年、2013年都是(shì)6月底(dǐ)七月(yuè)初，到了(le)2提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好014年、2019年提(tí)前到5月下旬(xún)六月初，2020年(nián)调整比(bǐ)较早，见底(dǐ)也比较(jiào)早是4月初(chū)。因此，张(zhāng)夏认为，在学习(xí)效应的推动下，盛夏攻势开始(shǐ)的时间越来越(yuè)早(zǎo)。对此，有业内人士预计，基本(běn)在一季(jì)报(bào)披露(lù)结束(shù)后(hòu)，假设按此(cǐ)速(sù)度再调整一段时间，估计在(zài)5月基本见底后将迎来“盛夏攻势”。而面对TMT大年中(zhōng)的这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计算机转电子（从应用(yòng)到(dào)硬件） 关注短(duǎn)期维度业绩可能超预期的(de)AI赋能消费电子板块受益标(biāo)的。

　　今年业(yè)绩密集披(pī)露期结束后(hòu)，若随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)及政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)，而(ér)往往这一波盛(shèng)夏攻势还(hái)会创(chuàng)新高。考虑今年年(nián)初春季躁动是计算机(jī)占优，招商证券张(zhāng)夏认为按照(zhào)历史经验，要么计算(suàn)机转电(diàn)子(zi)（从应用到硬件、如2010年、2019年），要么计算机强者恒强。

　　国海策略4月9日(rì)研报认为，伴(bàn)随二季度业绩窗口期的到来，市(shì)场表现将更贴合业绩的(de)相对优势，维持TMT是全年(nián)主线的判断，并(bìng)建议关(guān)注短期维度(dù)业绩可能超(chāo)预期的部分消(xiāo)费板块，电子行业有望(wàng)体现出(chū)相(xiāng)对优势。

　　从细(xì)分环节(jié)进一步来看，广发策略4月17日研(yán)报指出，电子行业在ChatGPT产业链中主要(yào)分布位于(yú)AI服(fú)务器及(jí)相(xiāng)关电(diàn)子(zi)产品(pǐn)。

　　对(duì)于AI服务器，广发策略认为，AI服务(wù)器是以ChatGPT为代表的大(dà)模(mó)型进(jìn)行(xíng)训(xùn)练(liàn)/推理的算力(lì)载体和基础。数(shù)据量和算(suàn)力的提升明(míng)显拉升了AI服务器中存储芯(xīn)片(piàn)、光模(mó)块(kuài)/光芯(xīn)片、PCB基(jī)板等电子产品的量与价，给相关电子厂商带来了机会(huì)。国海证券同(tóng)样在研报中指出，维持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服务器以及光(guāng)模块等细分赛道将陆续迎来基本面的确(què)认，估值(zhí)修(xiū)复(fù)尚(shàng)未(wèi)结束。

　　国(guó)联证券4月(yuè)20日研报同样(yàng)表(biǎo)示，伴随(suí)AIGC模型快速迭代，AIGC应用面逐(zhú)渐越来越广，对(duì)于算力的需求将呈现(xiàn)指(zhǐ)数级(jí)增长(zhǎng)，且AI芯片国产替代(dài)速度(dù)加快。建议重点(diǎn)关注景嘉微、海(hǎi)光信息等GPU厂商；海(hǎi)光(guāng)信(xìn)息(xī)、龙芯中科(kē)CPU厂(chǎng)商；寒武纪、国芯科技等AI芯(xīn)片厂商(shāng)。

　　对于(yú)光模(mó)块、光芯片等领(lǐng)域，东北证券4月16日(rì)研报表示(shì)，AIGC正在催化前述光通信重要环(huán)节(jié)，相关(guān)公司将深度受(shòu)益AI带来的增(zēng)量需求。建议关(guān)注国产光模块龙(lóng)头公司：中际(jì)旭创(chuàng)、新(xīn)易盛、光迅科(kē)技；高速光引擎光器件(jiàn)核心供应商(shāng)天孚通信；国产光(guāng)芯(xīn)片领军企业(yè)源杰科技。

　　同时，国金证券樊(fán)志远在4月21日研报中(zhōng)同样(yàng)看好AI服务器(qì)PCB，其测算，AI服务器PCB价(jià)值量是普通服务器的价值量的5~6倍，随着(zhe)AI大模(mó)型和应用的落地(dì)，市场对(duì)AI服务器(qì)的需求日益增加(jiā)，市场(chǎng)扩容(róng)在即，建议关注沪电(diàn)股份、生益科技、联瑞新材(cái)、生益电子、兴森(sēn)科技等企业。

　　另一方面，对于相关电子产品，广发策略表示，电(diàn)子厂商亦有(yǒu)望受益(yì)于ChatGPT产业链的发展。在终端应用侧(cè)，AIGC将有望(wàng)为XR、智能(néng)音箱、安防(fáng)等终端(duān)设备打开新成长(zhǎng)空间(jiān)。此外，东海证券3月(yuè)31日研报同样认为，AI赋(fù)能消费(fèi)电(diàn)子趋势明(míng)确，估值重塑逻辑(jí)逐(zhú)步(bù)验(yàn)证，关注消费电(diàn)子(zi)景气拐点(diǎn)。

　　对此，国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)4月17日研报建议，AI创新(xīn)持续催化，关注AIoT设(shè)备及(jí)服务器产业链。其中，具备AIGC大(dà)语言(yán)模(mó)型接入潜力的AIoT设备产业链，包括(kuò)海康威视、传音控股(gǔ)、视(shì)源(yuán)股份、康冠科技(jì)、歌尔股份、创维数字等；2）受益于(yú)全(quán)球算力需(xū)求爆发式(shì)增长的AI服(fú)务(wù)器(qì)产业链，包括工业(yè)富联、沪(hù)电股份、环旭电子、东山精密、闻泰科技、鹏鼎控(kòng)股等；3）创新(xīn)产品频发催化(huà)的VR/AR产业(yè)链，推荐歌(gē)尔股份(fèn)、三利谱、创(chuàng)维(wéi)数字等；4）景气(qì)度筑(zhù)底、消费(fèi)复苏预期强化的(de)智能手机产(chǎn)业链(liàn)，包括光弘科技、闻泰科技、传音(yīn)控股、顺络电子、东山精密(mì)等(děng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好