今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所(suǒ)有基(jī)金经理关(guān)注，而公募(mù)基金(豫n是河南哪里的车牌jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经(jīng)理的观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报基金，一季度主要投资在人工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实(shí)现了(le)超62％的(de)收益，成为(wèi)今年以来(lái)业(yè)绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。同时，较好的(de)业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一豫n是河南哪里的车牌季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报(bào)成为2023年(nián)表(biǎo)现最强的(de)主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提(tí)到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到(dào)各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的(de)突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智(zhì)能领域的研究，在(zài)股价飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公司在(zài)产业(yè)端(duān)的(de)积极(jí)布(bù)局(jú)，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极(jí)回报基金一季度主要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力(lì)端(duān)都有相(xiāng)应布(bù)局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十(shí)大(dà)重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部(bù)换，新进了(le)长川科技(jì)、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺(nuò)安积极回报的头(tóu)号(hào)重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并没有保持去(qù)年底的高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三(sān)、四季度基本保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去(qù)年三季末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)另外一只基(jī)金诺安(ān)成长并没有太(tài)大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的(de)一季(jì)报(bào)中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计(jì)板块，从(cóng)2021年(nián)四(sì)季度开启的芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随(suí)着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存水平接(jiē)近正常，各(gè)厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋(qū)势。海外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半导体的(de)制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导(dǎo)体出口(kǒu)新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一(yī)方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁(cái)对(duì)我国先进制程(chéng)的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的(de)影响，但(dàn)是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下(xià)行周(zhōu)期的(de)大背景下(xià)，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去年底(dǐ)的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积豫n是河南哪里的车牌极回报基金的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大(dà)涨以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度(dù)规模(mó)均(jūn)出现上涨，除了(le)诺安积(jī)极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投(tóu)研的(de)副总，市(shì)场上管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季(jì)报披(pī)露情(qíng)况看(kàn)，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)主要对对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的营(yíng)收(shōu)增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业(yè)务是为云计算和人工智能(néng)领域提提供以芯片为基(jī)础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内(nèi)领(lǐng)先的(de)无(wú)晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买(mǎi)进(jìn)第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业在内的(de)四(sì)只(zhǐ)个(gè)股在一季度退出兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴(xīng)全(quán)合润，谢治(zhì)宇管理的(de)另外(wài)一只可投港股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季度除(chú)了(le)加(jiā)仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外(wài)，互(hù)联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数(shù)上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场备受关注的(de)基金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力一(yī)季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红裕(yù)的(de)投资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度末(mò)该基金股票市值占基(jī)金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种积(jī)极的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中(zhōng)报、三季报(bào)、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季(jì)度(dù)朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配(pèi)置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示(shì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局(jú)了信(xìn)息(xī)技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等(děng)。前(qián)十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的(de)集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了(le)一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份、希(xī)望教育、中航光(guāng)电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预期(qī)大概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分(fēn)制造业，增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中可能面(miàn)临(lín)业绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了(le)一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度超出了(le)我们(men)的预期(qī)，导致对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了(le)较为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长期的行业研(yán)究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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