关注国际方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克里米(mǐ)亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯(sī)电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所(suǒ)在(zài)地(dì)，克里米亚半岛的(de)塞(sāi)瓦斯(sī)托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无(wú)人(rén)机袭(xí)击。从网络(luò)上曝光(guāng)的照片可(kě)以看到，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设(shè)施燃起大(dà)火。

　　报(bào)道称(chēng)，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市市(shì)长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成(chéng)的火灾影(yǐng)响面积(jī)约(yuē)为1000平方米，所(suǒ)有安全和救援(yuán)人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用区域间隔很(hěn)远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分(fēn)享的多段视频显(xiǎn)示，一(yī)场大火照亮了(le)整个(gè)夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡(wáng)报告，地方政(zhèng)府敦促人们在消防员努力扑灭(miè)大(dà)火(huǒ)时保持(chí)冷静。

　　报(bào)道称，本(běn)周早些(xiē)时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两(liǎng)架无(wú)人机的(de)袭(xí)击，其(qí)中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架(jià)无人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内，公司(sī)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期(qī)内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较(jiào)去年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年(nián)一季度受南美干旱天气等(děng)因素影(yǐng)响，大豆、大(dà)豆(dòu)油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料(liào)的价(jià)格快(kuài)速(sù)上(shàng)涨，今(jīn)年一季度(dù)公司(sī)主要原材料成(chéng)本低于去(qù)年同期(qī)。销量上涨和毛(máo)利率提升共同(tóng)推动了(le)厨房(fáng)食品(pǐn)的利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数(shù)量(liàng)合计(jì)7768家，较上年(nián)增加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投(tóu)资(zī)者(zhě)关(guān)系活动(dòng)上(shàng)表示，新增渠道主要来源于(yú)网络下沉(chén)、细(xì)分产品的专业经销商，以及(jí)餐饮渠道(dào)的快速发(fā)展带来(lái)的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投(tóu)产，沈(shěn)阳和廊坊的(de)央(yāng)厨(chú)项(xiàng)目(mù)也将于年内建成投产。目前(qián)，河(hé)南周口和陕西兴平央厨开始供应学(xué)生餐业务，多款预制菜在线(xiàn)下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记(jì)者还注意到(dào)，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)归属于上市公司股东(dōng)的扣除非经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作(zuò)未(wèi)完全满足(zú)套(tào)期会计要(yào)求的衍生金(jīn)融工具损益的(de)影响(xiǎng)，因(yīn)此将套(tào)期保值(zhí)业务(wù)划定为非经(jīng)常性损益(yì)，排除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期货套期保(bǎo)值业务的公告(gào)》中披露，将在(zài)2023年对在(zài)场内市(shì)场交易的(de)与(yǔ)公司及下属子公司的(de)生产经营有直接关系的原(yuán)料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原料(liào)和油脂(zhī)科(kē)技产(chǎn)品(pǐn)的销量有所增长，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下(xià)跌的过程中，公司油脂(zhī)科技相(xiāng)关产(chǎn)品的利(lì)润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所(suǒ)减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资(zī)产(chǎn)从年初余额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场(chǎng)的(de)对冲(chōng)作用，弥补(bǔ)了一(yī)定(dìng)的利润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道(dào)道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年一(yī)季度报，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净(jìng)利润7093万(wàn)元，实现经营活(huó)动产生的(de)现金流(liú)量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正。由于(yú)产能释放、原(yuán)料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士(shì)表示，道道全(quán)业绩修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全(quán)业(yè)绩出(chū)现大(dà)反(fǎn)转(zhuǎn)的(de)主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的(de)历史高位(wèi)，这大大抬(tái)升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的包装(zhuāng)油(yóu)价格上涨(zhǎng)幅度(dù)却(què)不及成本上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出(chū)现卖(mài)得(dé)越(yuè)多、亏得越(yuè)多的(de)情(qíng)况，这导致(zhì)油脂加工企业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年(nián)以(yǐ)来，道道(dào)全新建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆续增长，带动道(dào)道(dào)全的包(bāo)装油毛利率(lǜ)逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道(dào)全(quán)近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年一季(jì)度取(qǔ)得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建成投(tóu)产(chǎn)，此后产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业(yè)，一季度(dù)广东地区餐饮消费回(huí)暖势头良好，为道道全(quán)茂名工厂的(de)投产及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道(dào)道全还表(biǎo)示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是主要原(yuán)料价格出现下降趋势(shì)，缓(huǎn)解公司(sī)的采购及成本压(yā)力。自2022年(nián)下(xià)半(bàn)年开始，道道全所用主要原料的国际(jì)交易价(jià)格呈(chéng)现出回(huí)落(luò)走势，受船期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时间影响，道道全的主要(yào)原料综合采购(gòu)成(chéng)本随后于(yú)2022年(nián)年末回落，2023年(nián)一(yī)季度(dù)则(zé)进(jìn)一(yī)步延续回落(luò)趋势，对(duì)其一季(jì)度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前(qián)，道道全旗下(xià)拥有多个品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总数已达1308家(jiā)，遍(biàn)及华中、西南(nán)、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地(dì)。由于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原(yuán)料看跌(diē)将成为道道全今年业绩修复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对于(yú)今年(nián)的业绩，道(dào)一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次道全持有谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)态(tài)度(dù)，认为(wèi)业绩(jì)修(xiū)复有(yǒu)一定持(chí)续性(xìng)，未来不宜(yí)过度悲观。亦(yì)有多(duō)家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预(yù)测(cè)其今年全年营(yíng)业收入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随(suí)着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年高位(wèi)回(huí)落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现(xiàn)一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次，部(bù)分公司毛利率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于行业(yè)发展格(gé)局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋向于宽(kuān)松，但天(tiān)气、能源及国际政治(zhì)经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不确定(dìng)性。包装食用植物油是生活必(bì)需消费(fèi)品(pǐn)，市(shì)场空间广阔。随着消费者健康意识(shí)的(de)提高(gāo)，对健康、安(ān)全、营养的食用油需求也(yě)将(jiāng)持续增加，未来品牌化(huà)、高(gāo)端化将是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现(xiàn)象也(yě)将日益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入(rù)下行周期，而且(qiě)我(wǒ)国菜油原料(liào)供应(yīng)出(chū)现了从未有过的多元及宽松局(jú)面(miàn)，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的(de)消(xiāo)费需(xū)求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月油脂油料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且(qiě)供需端均(jūn)有(yǒu)不确定性(xìng)，盘面(miàn)整体呈现(xiàn)振荡走势(shì)。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷(gǔ)银(yín)行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应(yīng)，为(wèi)全球金(jīn)融市场的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进口成本(běn)端为油脂油料市场(chǎng)形成了较大(dà)拖(tuō)累。宏观与(yǔ)基本面利(lì)空(kōng)出现共振，不论是(shì)油还是(shì)粕均(jūn)显著跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市(shì)场并不(bù)看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了(le)市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业(yè)人士(shì)认(rèn)为，今年(nián)一季度(dù)油脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料需(xū)求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增(zēng)产的(de)俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中国(guó)出口，在加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购近(jìn)500万吨的背(bèi)景下，国内后期面临的菜油供给(gěi)压力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预期，包装油需求乏力，国内食(shí)用(yòng)油需(xū)求整体增量空间不大(dà)。要想拿到更多市场份(fèn)额(é)，不同油种之(zhī)间(jiān)、大(dà)小企业之间的竞争十(shí)分激(jī)烈。

　　“当前需求仍(réng)处(chù)于弱势，因(yīn)提货(huò)较好(hǎo)，菜油表观(guān)库存处于低(dī)位(wèi)，终端库(kù)存处(chù)于高位。随供应逐(zhú)步增(zēng)加，表观库存或逐步(bù)起(qǐ)量，二季(jì)度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩(suō)小格局背景下(xià)，菜油需求或起量(liàng)，但中(zhōng)短期仍处于累库态(tài)势。”石丽(lì)红说。

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