金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发(fā)展”。参(cān)会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特(tè)估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国(guó)人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机(jī)构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘(pán)整是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并非意(yì)味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题行(xíng)情或仍(réng)具有(yǒu)较强的(de)持续性(xìng)。从估(gū)值和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了(le)热度很(hěn)高、波动很(hěn)大但(dàn)是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)继(jì)续低迷(mí)，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平(píng)均(jūn)水平仍有较(jiào)大(dà)差距(jù)。在缺乏持(chí)续(xù)增量机(jī)构资金(jīn)的(de)情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复(fù)是渐进和(hé)渐(jiàn)次(cì)的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特(tè)估(gū)龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多中特估的(de)龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个(gè)继(jì)小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)续买入中(zhōng)特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个(gè)交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的(de)直观判断(duàn)，这(zhè)代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场(chǎng)规(guī)模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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