财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎ说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污ng)昙花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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