财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策的(de)推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而(ér)通信、赓续前行是什么意思，赓续前进的意思计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新赓续前行是什么意思，赓续前进的意思(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。赓续前行是什么意思，赓续前进的意思创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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