财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先(xi更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思ān)迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思fèn)某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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