A股“股(gǔ)王(wáng)”之争进(jìn)入白热化阶(jiē)段，中(zhōng)国移动股价周中创历史新(xīn)高，一度从独占A股市值榜首近3年的茅(máo)台手中抢下“A股(gǔ)之王”的光环(huán)，引发市场热议。截(jié)至周(zhōu)五收盘，茅台最终以(yǐ)微弱(ruò)优势反超，但地位已岌岌可危(wēi)。值得注意的是，因中国移动在A+H两(liǎng)地上市，若(ruò)按其(qí)A股股本计算则(zé)不过是一场(chǎng)计算上的乌龙(lóng)，但若均按照A股股价等(děng)数据计算，则(zé)其总市(shì)值一度达2.19万亿元，超越茅台(tái)成为“市值王”。

　　拉长时(shí)间看，在数字经济、信创、中特估(gū)、人工智能等一系列热点催化下，中(zhōng)国移(yí)动今年股(gǔ)价累计最大涨幅已近60%，自去年上市以来最近一年股价(jià)累计最(zuì)大涨幅接(jiē)近翻(fān)倍，而茅台股价(jià)则几乎仅在(zài)原(yuán)地踏步。有(yǒu)市场人士认为，中(zhōng)国移动和茅(máo)台这(zhè)场股王(wáng)宝座的争(zhēng)夺可能揭示着A股未来的(de)发展趋(qū)势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费回潮卷出白酒泡沫(mò) 数字经济时代带来预(yù)备新股王

　　A股总市(shì)值(zhí)榜首之争，向(xiàng)来是市场(chǎng)关注焦点，回(huí)顾历(lì)史来看，最近十多年来股(gǔ)王(wáng)变迁的(de)背后似乎也反应着(zhe)国内经济(jì)趋势和产(chǎn)虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴业价(jià)值的变化。

　　回溯2007年中国石油(yóu)登(dēng)陆(lù)A股时(shí)，市(shì)值一度超过8万(wàn)亿人民币。不(bù)仅稳(wěn)居A股第一，甚至登顶全球资本市(shì)场市值(zhí)之首，得益于当时基建大发展时期，中石油在股王(wáng)的(de)位置上稳坐了八年，直到(dào)2015年工(gōng)商银行依(yī)托当年互联(lián)网(wǎng)金融(róng)牛(niú)市成为(wèi)新锐股王(wáng)。再后来，随着我国在2018年进(jìn)入消费牛市(shì)，开启了此后三(sān)年的消(xiāo)费白马股大牛(niú)市，也(yě)成就了如今贵(guì)州茅台股王的A股传奇。

　　（图片(piàn)来源：格(gé)隆(lóng)汇(huì)、勾(gōu)股大数据；资料来源：微信公众号市值(zhí)观察4月17日文章《谁是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然(rán)茅台(tái)仍一直稳稳领跑，但在(zài)高端白酒的高估值泡沫下，以及今年(nián)春(chūn)节(jié)后白酒行业的(de)终端动(dòng)销几乎(hū)并未达到预期，整个白酒板块经历(lì)回(huí)调，公(gōng)司股价也现大幅(fú)下跌。近日，中国(guó)移动的突(tū)然(rán)崛起(qǐ)更(gèng)是开始(shǐ)对其王位发出了挑战。

　　市场分析指出，中国(guó)移动一度超越贵州茅(máo)台市值这一(yī)历史(shǐ)性事件背后，除了离不开国家(jiā)政(zhèng)策持续推进的数字经(jīng)济，与最近爆火(huǒ)的人工(gōng)智能两大概念加持(chí)，还有来自于(yú)“中(zhōng)特估”这个新概念(niàn)的强力催化。

　　具体(tǐ)来(lái)看，根据数据(jù)显示(shì)，当前(qián)美(měi)股(gǔ)市(shì)值(zhí)前十的上(shàng)市公司中，苹果(guǒ)、微软、谷歌(gē)、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为(wèi)科技(jì)股。有分析(xī)认为，科技(jì)进步(bù)已成提升生产力的重要(yào)因素，二级(jí)市(shì)场对科(kē)技企(qǐ)业的态度能一定程度显示(shì)出科技企(qǐ)业的竞争力强度。因此(cǐ)，以中国(guó)移动为代表的(de)科技股(gǔ)“逼宫”以贵(guì)州茅台为代表(biǎo)的消费股似乎(hū)也预示着市场(chǎng)中的积极现(xiàn)象。

　　目前，在(zài)我国(guó)经济逐渐向数字化深度转型的背(bèi)景下，实力(lì)强劲并实现(xiàn)华(huá)丽转身的中国移动，已经逐渐(jiàn)成引领中国经济潮(cháo)流(liú)的主力(lì)军。信达证券研(yán)报表示，公司作为国企数字经济担当，积(jī)极布(bù)局云(yún)计算、IDC、工业互联网等创(chuàng)新业务，伴(bàn)随(suí)算力网络的进(jìn)一(yī)步发展，将(jiāng)拉(lā)动底层云计算业务的需求(qiú)，公司具备较强的 IDC/云(yún)计算业务能力，正在从(cóng)传统管道运营商向(xiàng)数字(zì)科技领军企业加快跃迁升(shēng)级，有望首先迎(yíng)来(lái)估值重塑机遇(yù)。

　　同时，从(cóng)估值修复情况(kuàng)来看，根(gēn)据(jù)光(guāng)大证(zhèng)券4月15日研报显示(shì)，2022年底以(yǐ)来，截至4月13日(rì)，三大运营商(shāng)股价涨幅均超过20%，其中中(zhōng)国电信(xìn)涨幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者估值分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显(xiǎn)著高(gāo)于近五(wǔ)年区间平(píng)均PB（LF）。以中(zhōng)国移(yí)动为(wèi)代表(biǎo)的三大运营商板块，借助(zhù)“央企低估(gū)值+数字经济(jì)”成(chéng)为率(lǜ)先(xiān)修复的板块(kuài)。

　　▌中国移动(dòng)的新魔法能否打破(pò)“茅台魔咒”？

　　与此同时，还有另一(yī)个(gè)故事引发(fā)市场热议。即(jí)很长一(yī)段时(shí)间以来，A股市场(chǎng)一直(zhí)流传着“茅台魔咒(zhòu)”的传说(shuō)，即大多(duō)股价超过茅台(tái)的(de)上市(shì)公司，在风光散尽之后往往下场都不太好(hǎo)。本次(cì)中国移(yí)动直接在市值上超越茅台，结果是(shì)否(fǒu)会(huì)不(bù)一样呢？

　　回看那些中了“茅台魔(mó)咒(zhòu)”的A股上市公(gōng)司，有同样中字(zì)头的中国(guó)船舶(bó)，其在2007年(nián)依托船舶业景气(qì)度提升，股(gǔ)价(jià)超(chāo)越茅台并一度突破300元/股(gǔ)，但好景不长(zhǎng)，在2008年金(jīn)融危机爆发、船舶业跌(diē)入冰点后极速缩水至30元附近，至(zhì)今中国船舶(bó)股价维持在24元左右(yòu)。此外，海(hǎi)普瑞、神州泰(tài)岳(yuè)、安(ān)硕信息、中(zhōng)文在线(xiàn)、全通教育等多家(jiā)公司股价均超越茅台(tái)，但最后的结果不是业绩暴雷就(jiù)是股价毫无(wú)原因跌跌不休。

　　可以看(kàn)出(chū)的是，上述(shù)公司的(de)陨落大部(bù)分主要是由于行业景气度变化以及股市景气度无法(fǎ)维(wéi)持。而(ér)茅虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴(máo)台(tái)凭(píng)借其产品稀缺性以及长(zhǎng)期稳稳(wěn)增长的利润，最(zuì)终一(yī)次(cì)次甩开(kāi)这些曾经短暂领先者。对于一家企业股(gǔ)价能否持续上涨(zhǎng)以(yǐ)及维(wéi)持高(gāo)位，市场普遍(biàn)观点还是(shì)认为，实际需要看公司的基本面。

　　那么，一(yī)向有着“印钞机”之称，营收规(guī)模超茅台约7倍的中国(guó)移动，为(wèi)什么此(cǐ)前市值却一直不如茅(máo)台呢？

　　对此(cǐ)，有分析认(rèn)为，大(dà)致(zhì)归结为两个重要原因(yīn)。一方面(miàn)，茅台越卖越贵，但话费越交越少。在市场化的作(zuò)用下(xià)，一(yī)瓶茅台已经冲上3000元左右的(de)高价(jià)，而中国移动虽掌握着大(dà)把(bǎ)的(de)通信类资源(yuán)，但作为(wèi)央企需要(yào)承担“提速降费”的责任，也就不能无拘束地涨(zhǎng)价。另(lìng)一方面即是成(chéng)本方面的问(wèn)题(tí)，中国(guó)移动本(běn)质(zhì)作为通信(xìn)基(jī)础设(shè)施企业，需要持续不断的建(jiàn)设投入(rù)，从2G到5G，其近十年(nián)资本开支合计1.82万亿元。相比之(zhī)下，茅(máo)台(tái)就(jiù)像一门“躺赢(yíng)”的生意，基本不需要如(rú)此沉重的资本开支，也不(bù)需要面临追(zhuī)赶最新技术(shù)的焦虑。

　　因此，从财务(wù)数据可以(yǐ)看出，中国移动今(jīn)年(nián)一季(jì)度的营(yíng)收是茅台(tái)的8倍，但净利润却差别(bié)不大，销售(shòu)毛利率更是有着一个24%另一个92%的巨大差别。

　　不过，近期(qī)来看，一系列信号表明中(zhōng)国移动(dòng)可(kě)能(néng)正在迎(yíng)来一些变化。

　　随着5G建设高峰期的结束(shù)，中(zhōng)国移动此(cǐ)前表(biǎo)示，2022年是(shì)三年投资高峰的(de)最后一年，2023年起资本(běn)开支(zhī)不再增(zēng)长(zhǎng)，2023年计划资本开支1832亿元同比下降20亿(yì)元，同(tóng)比下降1.1%，全年营收则可突破1万亿(yì)元。据业内人士测算(suàn)，这意(yì)味着届时全年(nián)资本开(kāi)支占(zhàn)收入比(bǐ)重将(jiāng)低于(yú)18%，创下2007年以(yǐ)来的(de)新低。

　　同(tóng)时，更加重要(yào)的是，随着(zhe)移动互联网进(jìn)入下(xià)半场，行(xíng)业(yè)重(zhòng)心已转向(xiàng)产业互(hù)联(lián)网和智能化，中国(guó)移动加速转型下正在抓紧机遇。信达证券研报表示，中国移动数(shù)字化(huà)转(zhuǎn)型收(shōu)入“第二曲线”不断(duàn)攀升，去年公司数字(zì)化转型收(shōu)入对主营业务(wù)收入增量贡献达(dá)到79.5%，占主(zhǔ)营业务收入比提升至 25.6%，成为公司(sī)收(shōu)入增(zēng)长的第一(yī)驱动力。此外，公司移动云收入规模(mó)实现新跨越，去年(nián)移动云(yún)收入(rù)达到503亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)108.1%，连续三年实现翻倍暴(bào)涨，综合实(shí)力(lì)迈入国内业界(jiè)第一阵虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴营。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴