北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基(jī)金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北(běi)交所的意(yì)愿(yuàn)也(yě)在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资(zī)相对(duì)早(zǎo)期阶段(duàn)，更具成长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军(jūn)和科(kē)技、制造(zào)等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多(duō)只次新基金公(gōng)告(gào)可投资(zī)于北京证券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。<山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤/p>

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投(tóu)基(jī)金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密(mì)集公告可投北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)股票潜在的(de)投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司(sī)数量、总(zǒng)体(tǐ)规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于(yú)北(běi)交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤(yù)的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出(chū)现积(jī)极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东(dōng)名(míng)单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新(xīn)基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高速(sù)成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会(huì)加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入(rù)细(xì)分产(chǎn)业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些(xiē)成长赛道(dào)的公(gōng)司(sī)估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择估(gū)值水平(píng)显著(zhù)偏低的(de)公司进行投资。在组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大的(de)风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)上述投研人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存(cún)量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究(jiū)团队(duì)拓展对北(běi)交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交(jiāo)所股票总市(shì)值情况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基金持(chí)有北交(jiāo)所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历(lì)史(shǐ)最(zuì)高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一度出(chū)现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所(suǒ)的(de)投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深(shēn)证的大(dà)多数公司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相(xiāng)对更(gèng)小；但从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成(chéng)长空(kōng)间和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交所(suǒ)具备良好的(de)长期投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的(de)偏好(hǎo)，但是(shì)整(zhěng)体还(hái)是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也(yě)不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资(zī)价值不(bù)断明确(què)，以及(jí)场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点(diǎn)关(guān)注成(chéng)长赛道(dào)，尤(yóu)其(qí)是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业(yè)的(de)稀缺性(xìng)方(fāng)面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和(hé山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤)企(qǐ)业自身(shēn)的努(nǔ)力(lì)，我们相信会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的企(qǐ)业成长(zhǎng)成(chéng)为(wèi)大型企业(yè)，这(zhè)个成长(zhǎng)的过(guò)程会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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