美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布的(de)最(zuì)新会(huì)议纪要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他(tā)们(men)目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必要进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美(měi)联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持(chí)正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可(kě)能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和(hé)近(jìn)期银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个明(míng)晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年(nián)晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的(de)加息(xī)将是本轮(lún)紧缩(suō)周期(qī)的最后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意(yì)味着(zhe)他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金融体(tǐ)系有(yǒu)足(zú)够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股价在(zài)此(cǐ)期间进一步(bù)下跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银(yín)行业(yè)压力再(zài)次(cì)加剧的(de)可能性保持(chí古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议(yì)纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及时提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的(de)重要(yào)性(xìng)。一些与会(huì)者强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性(xìng)工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双(shuāng)方谈(tán)判没有(yǒu)取得任(rèn)何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有(yǒu)空(kōng)间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党这边要求(qiú)白宫(gōng)接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三(sān)发布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周三(sān)盘(p古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么án)后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云计算平(píng)台(tái)和大(dà)型科(kē)技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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