美东时间(jiān)周三(sān)，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是(shì)否(fǒu)有必要(yào)进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经济发展与他们目前的(de)预期一致，那么(me)在这次会议(yì)之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一(yī)步收(shōu)紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者(zhě)认为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员(yuán)们(men)一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市(shì)场供(gōng)需(xū)再(zài)平衡，并降低(dī)通胀压力空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人暗(àn)示(shì)，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去(qù)加(jiā)息(xī)的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来(lái)的政策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不(bù)确(què)定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息的可能(néng)性，或者已经排(pái)除(chú)了进(jìn)一步提高(gāo)利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个(gè)基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们(men)不会(huì)再次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击(jī)市场的(de)银行业危机，美联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要(yào)指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的(de)工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足(zú)够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可(kě)能(néng)会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期(qī)间进一步下跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了(le)对盈利能力(lì)下(xià)降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担(dān)忧(yōu)。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的(de)债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必须及时提(tí)高债(zhài)务上限，以避免金融体系(xì)和(hé)整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美(měi)国国债(zhài)市场有序运作的(de)重要性，或强(qiáng)调了(le)有关当局继续解决(jué)与市场韧性(xìng)相关问题(tí)的(de)重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取(qǔ)得任(rèn)何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的(de)部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们有空间(jiān)从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示(shì)，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可(kě)能(néng)在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民(mín)主党需要(yào)意(yì)识到他们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根据(空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同jù)美国财政部周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠(huì空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市(shì)场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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