昨夜(yè)，据路透社(shè)最新报道，知情人士(shì)透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务(wù)上限(xi蓝宝石的寓意是什么àn)达成协议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解(jiě)谈判(pàn)情况的(de)人士称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一(yī)份包(bāo)含(hán)几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位(wèi)消(xiāo)息人士(shì)称，预(yù)计(jì)谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于(yú)国(guó)防(fáng)，一些(xiē)议员表(biǎo)示不(bù)应该削(xuē)减这一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并(bìng)及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济形势的评(píng)估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完(wán)全押注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的(de)某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息(xī)的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场认为接下来两(liǎng)次(cì)会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议蓝宝石的寓意是什么挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦(lún)特(tè)7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)好的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九(jiǔ)家(jiā)市(shì)值(zhí)突(tū)破(pò)1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值(zhí)增长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后(hòu)每(měi)股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场(chǎng)预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局(jú)AI的热(rè)潮中获得(dé)的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人工(gōng)智能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低(dī)下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高(gāo)级研(yán)究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议(yì)纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普(pǔ)遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数据略低(dī)于(yú)市场，市场担(dān)心经济复(fù)苏(sū)的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无利(lì)多(duō)因(yīn)素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原料(liào)成本(běn)持(chí)续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)蓝宝石的寓意是什么弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品(pǐn)市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底(dǐ)部徘徊(huái)、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进(jìn)一(yī)步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于(yú)二(èr)季度以来国内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，钢(gāng)材需求端利空可(kě)能来自海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预(yù)期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可(kě)能在(zài)7月的(de)半(bàn)年度经济(jì)数据(jù)公布后，在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品整体供(gōng)应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需(xū)要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从(cóng)成(chéng)本端对(duì)钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期供需平(píng)衡(héng)的(de)预期。不过，从目(mù)前(qián)情况来看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期内(nèi)黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负(fù)向(xiàng)循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在(zài)期(qī)货(huò)价格大(dà)幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间(jiān)有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存(cún)较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面(miàn)和市场力量的供(gōng)应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现、国(guó)际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等(děng)因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但(dàn)中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可(kě)能(néng)会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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