公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方(fāng)达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度(dù)均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规(guī)模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季(jì)报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过(guò)去(qù)几年始终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单)变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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