看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年(nián)和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价(jià)格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商(shāng)品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美(měi)联(lián)社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自(zì)己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅(fú)同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期(qī)货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空的思(sī)路(lù)。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复(fù)开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口大豆成(chéng)本(běn)下行(xíng)，豆(dòu)油基本(běn)面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都(dōu)预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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