美(měi)东(dōng)时间周(zhōu)三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官(guān)员在(zài)本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必(bì)要(yào)进一步(bù)加息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧货币政策的必要(yào)性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高(gāo)了(le)。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活(不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友huó)动的影响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不(bù)足以(yǐ)证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的(de)影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的(de)政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖(lài)数据(jù)的(de)方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息(xī)周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必要(yào)的，接下(xià)来该(gāi)央行大概率不会给出(chū)一(yī)个明(míng)晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是(shì)不要传达降息不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友的(de)可能性，或者已经排除(chú)了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不(bù)变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在(zài)今年晚些时候加(jiā)息(xī)。直(zhí)到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基(jī)于这(zhè)样(yàng)一种(zhǒng)假设，即(jí)经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并不意味着(zhe)他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样(yàng)的观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击(jī)市(shì)场的银行业危机(jī)，美联储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，中小银行(xíng)的(de)存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力下降的(de)预期，而不是(shì)对(duì)偿付能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微(wēi)观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管和监督(dū)工具(jù)，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫和(hé)国会(huì)谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有(yǒu)取得(dé)任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会(huì)在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背(bèi)景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行(xíng)现在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为(wèi)他(tā)们(men)有空间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临(lín)近(jìn)，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第(dì)一财(cái)季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平(píng)台和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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