北交所(suǒ)开市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更(gèng)有新基金(jīn)密(mì)集(jí)公告可(kě)投(tóu)北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人(rén)士表示(shì)，随着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基(jī)金等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿也(yě)在增(zēng)加。从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有申万菱信(xìn)沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可(kě)投资于(yú)北京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上市(shì)的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投(tóu)资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益(yì)特征和(hé)相关风险控(kòng)制(zhì)指标等前(qián)提下(xià)，公司(sī)旗(qí)下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金合(hé)同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集(jí)公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所(suǒ金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗)上市公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为，一(金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗yī)方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北交所意(yì)愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量(liàng)、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金的(de)加(jiā)入(rù)使得整个板块的成交变得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司(sī)的(de)良好表现也(yě)使得越来(lái)越多(duō)投(tóu)资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近期北(běi)交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)基(jī)金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模(mó)公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在(zài)北交所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改善和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，北(běi)交所投(tóu)资(金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗zī)有望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存(cún)在差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道(dào)的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合(hé)配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会(huì)积(jī)极(jí)参(cān)与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主要投资(zī)范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除(chú)将存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的(de)研究深(shēn)度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行(xíng)业(yè)相关的个股市值占比(bǐ)较高(gāo)，而去(qù)年下半年新能源行(xíng)业(yè)整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受(shòu)到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的(de)大多数(shù)公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大(dà)的成长空间和收益率预(yù)期(qī)，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确(què)的偏好，但是整体还(hái)是(shì)比较(jiào)看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规模较(jiào)小、受到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在(zài)其所(suǒ)属行(xíng)业中拥(yōng)有较(jiào)强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示(shì)，从中(zhōng)长期(qī)视角(jiǎo)看(kàn)，随(suí)着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的(de)不断(duàn)完善(shàn)、已上(shàng)市(shì)企业的(de)投资(zī)价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向上(shàng)修复的空间，当前配置(zhì)的(de)性(xìng)价比较(jiào)高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的(de)优(yōu)质产(chǎn)业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车(chē)、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)也(yě)称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风和企业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业成长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电(diàn)力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药(yào)生(shēng)物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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