30年“不败”的可转(zhuǎn)债(zhài)信(xìn)仰，突然之间(jiān)出现“断(duàn)崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值的可转(zhuǎn)债，*ST搜(sōu)特(tè)的可(kě)转(zhuǎn)债搜特转债今天又是(shì)暴跌(diē)19.85％，价格跌(diē)至31.66元，30年(nián)可(kě)转债历史上(shàng)从未有过如此低价可(kě)转债(zhài)，与此(cǐ)同(tóng)时，各类(lèi)低(dī)价转债接连雪(xuě)崩。分析认为，资金(jīn)开始担心退市和违约风险(xiǎn)，纷纷出(chū)逃。

　　A股市场今(jīn)天也继续不乐观，自周二盘(pán)中冲高到3400点跳水之后(hòu)，市场持(chí)续回落，上(shàng)证指(zhǐ)数今天又跌超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)。主要指数和多数(shù)板块下跌(diē)，深(shēn)证(zhèng)成(chéng)指(zhǐ)跌1.23％，创(chuàng)业板指数和(hé)科(kē)创50指数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成(chéng)交额(é)8481亿元(yuán)，与前一日(rì)有所(suǒ)缩量(liàng)。

　　行业板(bǎn)块方面，此前(qián)最牛的(de)传媒娱乐领跌，大(dà)跌超(chāo)4％，互联网(wǎng)、建(jiàn)筑、有色(sè)等也跌超3％；纺织服(fú)装(zhuāng)、电力(lì)、旅游等行业逆(nì)势飘(piāo)红上涨。

　　不(bù)过(guò)北上资金却是逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转(zhuǎn)债面(miàn)临退市

　　带崩整个(gè)低价转债市场

　　30年(nián)没有过的可(kě)转债(zhài)退市历史，在今(jīn)年(niwork on的用法以及语法，workon的用法总结án)5月一下被(bèi)打破(pò)，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告(gào)知要退市，打破了30年来的(de)可转(zhuǎn)债(zhài)没有出现(xiàn)正股和(hé)转债退(tuì)市的历史。接(jiē)着没几天，*ST搜(sōu)特锁(suǒ)定面(miàn)值退市，搜特转(zhuǎn)债持续暴(bào)跌，第2只打破历史来(lái)得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在交易。

　　退市危机之下，搜(sōu)特(tè)转债今(jīn)日再(zài)度(dù)暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已(yǐ)经暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖(yá)式暴跌，面值(zhí)100元的(de)转债(zhài)如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的(de)正股*ST搜特还在一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面(miàn)值退市已(yǐ)没什么悬(xuán)念。

　　接连的(de)退市情形，以及可能面(miàn)临的违约(yuē)。彻(chè)底带崩(bēng)了整个(gè)低(dī)价转(zhuǎn)债(zhài)，过(guò)去的双低策略似乎也不(bù)再奏效。思创转债暴跌11％，而正(zhèng)股(gǔ)思(sī)创医惠只(zhǐ)跌(diē)了2％，塞力转(zhuǎn)债暴(bào)跌8.19％，而(ér)正股(gǔ)塞力(lì)医疗只(zhǐ)跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉转(zhuǎn)债等跌超6％。

　　如今又(yòu)涌现大批价格跌(diē)破100元的(de)低价转债，而一(yī)年(nián)前市场还在(zài)关注“消(xiāo)灭”100元以下可转债，一(yī)度(dù)没有(yǒu)转(zhuǎn)债价(jià)格低于100元。如(rú)今是多只(zhǐ)接work on的用法以及语法，workon的用法总结连闪(shǎn)崩断(duàn)崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市(shì)场近期波动剧烈

　　上证指(zhǐ)数(shù)周二在(zài)券商、银行等金融股带动之下(xià)，一度冲上3400点，而后(hòu)快速跳(tiào)水。然后持续(xù)下行，今(jīn)日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示(shì)，近期市场波(bō)动加剧，资金分歧较大。

　　华泰(tài)证(zhèng)券近日策略点评表示(shì)，4月新增社融(róng)、新(xīn)增(zēng)信贷、M2同比均低于Wind一致(zhì)预期，一季度冲量明显+票据利率下行，数据走(zǒu)弱在方向(xiàng)上不超预期，但幅度(dù)较预(yù)期(qī)更大。

　　三点指引：1）新增(zēng)中长贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀再现，居(jū)民中长贷(dài)在1Q脉冲(chōng)式修复过后明显走(zǒu)弱，单月新增(zēng)创历史新低(dī)，与(yǔ)地产(chǎn)销(xiāo)售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应(yīng)外，主因C端新增存款转负(fù)；3）私人部门中长贷仍在修复→全A非金融企(qǐ)业盈利全(quán)年或拾级而(ér)上，但从(cóng)M1-M2剪(jiǎn)刀差及财报(bào)数据(jù)反(fǎn)映的制造业库(kù)存及产(chǎn)能周期(qī)位(wèi)置看，弹性或有限。金融(róng)数(shù)据(jù)再次(cì)印证复(fù)苏成色需(xū)巩固(gù)，或(huò)提升政策(cè)加码(mǎ)“恢(huī)复和扩大需求”的可(kě)能。

　　前海开源(yuán)基金近日(rì)也(yě)表示，后续(xù)来看市场(chǎng)回落(luò)空间有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍有(yǒu)韧性(xìng)。4月出口同(tóng)比增长8.5％，好于市场预(yù)期，除基数效(xiào)应外，欧美的韧性与东盟相对强劲的需(xū)求均支(zhī)撑了外需，内(nèi)需同样在修复下市场(chǎng)分子端边际向好。

　　第(dì)二(èr)、国(guó)内(nèi)外流(liú)动性仍然偏好(hǎo)。国内看，4月政治局会议(yì)仍然强调稳增长，应对(duì)弱复苏下流动性大概率仍然维持宽松，同样仍可能有(yǒu)增量政(zhèng)策出台，对市场均是呵护(hù)而非(fēi)压力(lì)；海外看，5月FOMC会议(yì)后市场基本已定价美联(lián)储本(běn)轮加息已至(zhì)顶点，仍(réng)然存在区域银行(xíng)风险(xiǎn)隐患(huàn)同(tóng)时通胀仍在下(xià)行下，后续海(hǎi)外流动性难更紧，外资对国(guó)内市场的流出压力不大。

　　总体来看，权(quán)重板块(kuài)内部的分化，热(rè)门板块交易性的波动是指数(shù)调(diào)整主(zhǔ)因，但在内需修复、外需韧性(xìng)，且国内政策呵护(hù)延续、外资流出压力不大下市场(chǎng)无大(dà)风(fēng)险(xiǎn)，震荡(dàng)修复(fù)延(yán)续。

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