今年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商(shāng)一(y五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服ī)致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金(jī五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服n)的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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