周一的(de)股(gǔ)市(shì)震荡翻红，上周股市下跌期间净买入(rù)的“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金(jīn)借道股票ETF（统计(jì)股票ETF和(hé)跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而(ér)上周5个交易日市场总(zǒng)体下(xià)跌(diē)期(qī)间，资金更是净(jìng)买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性(xìng)操作模式，在(zài)股(gǔ)市大幅下挫的时刻再度(dù)显现。

　　从(cóng)资金流向(xiàng)结构看，上证50、沪深300ETF等(děng)受到资金净流入，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”长期投资价值被资(zī)金看好，而高位回调的科创50ETF、游戏(xì)ETF也再度吸引资金(jīn)追(zhuī)逐；净流(liú)出方面，创(chuàng)业板(bǎn)、中(zhōng)证1000ETF等宽基ETF，以及基(jī)建(jiàn)、非(fēi)银、电力(lì)ETF等短期净流出(chū)，资金出现短期避险，但(dàn)鉴于多数(shù)标(biāo)的abo文是什么意思 abo文是谁发明的估(gū)值仍在低位(wèi)，多家机(jī)构仍看好(hǎo)长(zhǎng)期配置价值(zhí)。

　　净(jìng)流入资金近40亿元(yuán)

　　科创50、上证50净流入资金居(jū)前

　　上周五股市(shì)大跌，当日(rì)股(gǔ)票(piào)ETF总(zǒng)份额增长32.58亿(yì)份，以区间成交均价测算，当日净流入资金39.5亿(yì)元；拉(lā)长时间到(dào)上周5个交易日，5天(tiān)股市调整期间，资金更(gèng)是净买(mǎi)入220亿元，展现了(le)资金逆市(shì)布(bù)局的特点。

　　从资金净买入排行看，截(jié)至上周(zhōu)五，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入(rù)资金居前，都超过(guò)11亿(yì)元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方(fāng)达和(hé)嘉实(shí)基金(jīn)旗下沪深300ETF，富国上证指(zhǐ)数ETF等产品，净流入资金(jīn)也(yě)位居前列。

　abo文是什么意思 abo文是谁发明的　而从5月15日收盘股市表现看，科创(chuàng)50、上证50、沪深300全部收(shōu)红，上(shàng)证50指数涨幅还超过(guò)1.7％，上周大跌(diē)期(qī)间(jiān)的(de)“抄底资金”，皆斩(zhǎn)获了不错的(de)回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行的半(bàn)导体ETF成(chéng)为资金净买入的榜首(shǒu)，单日净买(mǎi)入金额接(jiē)近5亿元(yuán)，目前仍处于估(gū)值(zhí)低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品也位居净流入资金前列，而(ér)在近日遭遇高位回调(diào)的(de)游戏ETF，也受到资金(jīn)的逆市买入，不过目(mù)前(qián)游戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资(zī)逻辑，在(zài)游戏板块行(xíng)情(qíng)冲顶(dǐng)、收益(yì)翻倍后(hòu)，仍然有资金逆市净(jìng)买入。

　　谈及资金(jīn)的上述流向情(qíng)况，一位公募股(gǔ)票权益基(jī)金经理(lǐ)表示，预(yù)计(jì)复苏仍是中国经济中(zhōng)长期的趋势，但(dàn)耐用品(pǐn)复苏的(de)空间受限(xiàn)、出口下行及(jí)地产(chǎn)销售恢复疲软将(jiāng)驱动市场(chǎng)展现出(chū)更多结构性(xìng)机(jī)会。不(bù)过，在短期市场炒作热(rè)度回落，波动率偏高的情况下，资(zī)金可能更(gèng)青睐用大盘(pán)宽基指数，比如科创50、上证(zhèng)50、沪深300指数等来跟踪市场(chǎng)，以获取整个市场的(de)平均(jūn)回报。

　　而在(zài)行业方面(miàn)，沪(hù)上一家(jiā)公募(mù)机构分析，由于(yú)近(jìn)日以游(yóu)戏为代表的TMT板块有所(suǒ)调整，主因(yīn)是(shì)前期炒(chǎo)作有逐(zhú)步退潮趋势(shì)，中(zhōng)期在市场炒作热度有所回落(luò)。但从(cóng)长期看(kàn)，资金还会长期关注(zhù)数字化对(duì)生产力的提升，因此(cǐ)，包括计算机(jī)、互联(lián)网和传媒等调整下来的行(xíng)业，可(kě)能会继(jì)续(xù)受(shòu)到了资(zī)金的(de)关(guān)注。

　　也有行(xíng)业机构认为，近期上证50、沪深300等(děng)权重指数ETF受到资(zī)金青睐，可能与(yǔ)看好(hǎo)“中特估”长期投资价(jià)值(zhí)有关。

　　民生加银基金表(biǎo)示，伴随大金融、大基建等权重股高位调(diào)整(zhěng)，上周沪指下跌。前期部分板(bǎn)块短期(qī)上冲(chōng)较快(kuài)，导致博弈资金出现分歧，随(suí)着建(jiàn)筑、银行、石化等(děng)PB逐步(bù)修复，权重(zhòng)板块(kuài)内部出现分(fēn)化，获(huò)利(lì)兑现需求叠加经济数据不及预(yù)期，权重板块回调带动大盘指数(shù)回落。

　　不(bù)过，民生加银基金认(rèn)为(wèi)，从(cóng)长远看(kàn)，“中特估”或有望(wàng)引领低估值央企的价值重估，有基本(běn)面支撑的低(dī)估值央企或有望(wàng)受益。

　　博(bó)时(shí)基(jī)金权益(yì)投资(zī)一部(bù)基金经理吴鹏也认为，“中特估(gū)”投资的(de)部分底(dǐ)层逻辑仍旧是过(guò)去的A股市(shì)场对部分传统行业国央(yāng)企的严重低配和低估。而在这种大幅低估和低配背(bèi)景下(xià)，部分企业(yè)因(yīn)为自(zì)身经营改善、高股息水(shuǐ)平等(děng)特征(zhēng)，使(shǐ)得(dé)其估值修复成为了可能。虽然经过前(qián)期反弹，大金融整体估值仍(réng)旧处于(yú)低位(wèi)，由于情(qíng)绪和资金仍旧是主导，短期表现存(cún)在剧烈波动可能；从中(zhōng)期看，整(zhěng)体大金融当(dāng)前(qián)估值仍旧处于(yú)中(zhōng)低水平(píng)，部分个股尤其(qí)是基本面明显改善的(de)个股，仍旧有估值修复的(de)空间。

　　基建、非银、电力ETF净流(liú)出(chū)

　　估(gū)值(zhí)水平仍具吸(xī)引力

　　在上(shàng)周(zhōu)下跌的A股市场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整体呈现“越跌(diē)越(yuè)买”趋势，净流入资金超出净流出(chū)资(zī)金。但也有部(bù)分短期涨幅偏高(gāo)、短期(qī)行情板块，以(yǐ)及部分海外指(zhǐ)数遭(zāo)遇资(zī)金(jīn)的净(jìng)卖出。

　　从(cóng)资金净流(liú)出榜单看，今年涨(zhǎng)幅超20％的基建50ETF单日净流(liú)出(chū)4.76亿元，为(wèi)单(dān)日之最。另外，证券(quàn)保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数基金、恒生科(kē)技(jì)ETF等多只产品，单日净(jìng)流(liú)出资金也超过(guò)2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今(jīn)年来“越跌越买(mǎi)”的(de)创业(yè)板(bǎn)ETF、创(chuàng)业板50ETF，单日出现短暂净流(liú)出现象(xiàng)，华夏、南方、富国(guó)旗下中证1000ETF产品，也(yě)在单日出现净(jìng)流出，而今(jīn)年(nián)涨(zhǎng)幅接近20％的纳指ETF，也在股(gǔ)市调整中迎来“获(huò)利了结”资金，单日(rì)净流(liú)出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基建板(bǎn)块受益于(yú)“一带一(yī)路”板(bǎn)块前期涨幅(fú)较大，有调整要求，可能会受到获利盘的短(duǎn)期(qī)卖(mài)出(chū)。不(bù)过，从长期看，经济(jì)复苏趋(qū)势确立后，“顺周期”板块的整体机会值得关注。

　　民生加(jiā)银基金评价净流(liú)出的证券保险板块称，一季报陆续披露(lù)，非银金融业绩超预期(qī)，证券板块市场交投(tóu)活跃(yuè)度(dù)较一(yī)季(jì)度显著(zhù)改善，差异化(huà)最低(dī)结(jié)算(suàn)备付金缴纳比(bǐ)例机制引入，证券公司(sī)保证金比例下调，经济温和复苏(sū)下行业(yè)景气度有望持(chí)续修(xiū)复。保险板块一季(jì)报净利润超预期(qī)，部分(fēn)险(xiǎn)企(qǐ)凭借储蓄险的产品力实现了一定的增长，负(fù)债(zhài)端V型反转趋势较明(míng)显，资产端或有望维持(chí)较高(gāo)增速。

　　而针对电(diàn)力板块，民生加(jiā)银基(jī)金认为(wèi)，2023年宏(hóng)观经济运(yùn)行总体回升有(yǒu)望将促进电力消费需求增长。受上年同期低基数(shù)等(děng)因素(sù)影响，预计今年(nián)二季度电(diàn)力消费增(zēng)速将有望(wàng)回升。在(zài)电力市场化改革的持续推进下，电价(jià)趋势有望(wàng)稳中(zhōng)小(xiǎo)幅上涨，电(diàn)力现货市场(chǎng)和辅助服务市场机制(zhì)有望持(chí)续推广，容量补偿电价等机制或有(yǒu)望出(chū)台。

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