金(jīn)融界5月5日消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务监(jiān)察(chá)委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理(lǐ)局即将(jiāng)正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作(zuò)。北向互(hù)换通下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过北向(xiàng)互换通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通(tōng)合作

　　为促进(jìn)内地与香港金(jīn)融(róng)衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开(kāi)放(fàng)格局，2022年7月4日(rì)，中国人民银(yín)行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香港(gǎng)金融(róng)管理局（以(yǐ)下(xià)简称香港(gǎng)金(jīn)管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简称上(shàng)海清算(suàn)所）和(hé)香(xiāng)港场(chǎng)外结(jié)算有限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期(qī)先行开(kāi)通“北向互(hù)换(huàn)通”，香港及其他国家(jiā)和地(dì)区的境外投资者(zhě)可通过(guò)两地基础设(shè)施互联互(hù)通参与内(nèi)地银(yín)行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关(guān)事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并(bìng)为(wèi)上海清算所(suǒ)利(lì)率互换集中清算业务的(de)清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类(lèi)会员的清(qīng)算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合人民银行要(yào)求(qiú)并完(wán)成(chéng)内地(dì)银行间债券市场准入备案(àn)的境外(wài)机构投资(zī)者，并经外(wài)汇交易中心(xīn)开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)的境外投资者需(xū)同时申(shēn)请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易(yì)中心与(yǔ)人民银行认可的境外电子交易平台互联提(tí)供交三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和场外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司建立中央对手方(fāng)清算机构互联互(hù)通，共同(tóng)向(xiàng)境内外投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互(hù)换交易在轧差后(hòu)的(de)名义(yì)本金净三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式额每日(rì)不(bù)超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度(dù)：上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司针对(duì)双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源池(chí)。初期(qī)，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司之(zhī)间(jiān)净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资源池风险敞口设定(dìng)上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局(jú)已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的跨境监管合(hé)作原则和具体安排达成(chéng)共识，并签(qiān)署了《关于内地(dì)-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备忘录(lù)健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍生品(pǐn)市场方(fāng)面的(de)监管(guǎn)合作(zuò)安排和联络(luò)协商机制，共(gòng)同维(wéi)护(hù)“互换通(tōng)”的正常运行、金(jīn)融市场稳定(dìng)和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司(sī)应当依(yī)法(fǎ)履行(xíng)“互换通”下(xià)的各项职责，组织市场各方有序(xù)开(kāi)展“北向(xiàng)互(hù)换通”业(yè)务。清算(suàn)会员应当遵守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定及业务规则(zé)，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)，防范和控制风险，做(zuò)好(hǎo)投(tóu)资者教育和服务，切实(shí)维护投(tóu)资者合法权益。投资者应当充分(fēn)了(le)解两(liǎng)地市场法(fǎ)律(lǜ)法规、业(yè)务规则(zé)和实践操作的(de)差异，评估和控制风(fēng)险(xiǎn)，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的投资者可联系(xì)外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场(chǎng)外结算公司为参与做准备。

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