财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(d来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗e)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全(quán)年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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