今年(nián)AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市(shì)场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季(jì)度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季(jì)度也(yě)吸引了多位明(míng)星(xīng)基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报(bào)表示，一季度在人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能板块的(de)带动下，走出了波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住市(shì)场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的(de)主动权益(yì)基金，最新观点(diǎn)备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务(wù)的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极(jí)回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报(bào)的持(chí)仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报(bào)的头号(hào)重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是(shì)年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等(děng)年内涨幅也超60％，这艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并(bìng)没有保持去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年三(sān)、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去(qù)年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位(wèi)一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并(bìng)没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成(chéng)长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置，迎接即(jí)将到(dào)来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯片(piàn)板块(kuài)的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率(lǜ)水平(píng)见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉(jué)察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而(ér)算(suàn)力几何级的(de)增长(zhǎng)和(hé)边缘侧(cè)硬件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一(yī)个(gè)重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口(kǒu)新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压(yā)之后(hòu)，进一步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一方(fāng)面在(zài)国内设(shè)备厂商的配合(hé)下，继续研(yán)发(fā)攻克(kè)先进(jìn)制程(chéng)。虽然美(měi)国的(de)制裁(cái)对(duì)我国先进(jìn)制程的扩产造成了(le)一定的(d艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机e)影(yǐng)响，但是另外(wài)一(yī)个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛(měng)进的增(zēng)长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可(kě)能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的(de)规(guī)模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收(shōu)益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最(zuì)强的(de)主动权益基金。这(zhè)一(yī)业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末(mò)规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极(jí)回报(bào)基金的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以(yǐ)及投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管理的(de)5只基金(jīn)在(zài)一季度(dù)规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩(jì)超40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模(mó)也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的基(jī)金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披(pī)露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半导体(tǐ)及光模块相关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基(jī)金一季度新进了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙(lóng)头(tóu)——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海(hǎi)康威视(shì)的营收(shōu)增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科(kē)技主营业务是为云计算和人工智能领域提(tí)提供以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块(kuài)供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加(jiā)仓(cāng)，仅一个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业(yè)在(zài)内的(de)四只(zhǐ)个股在(zài)一季度退出(chū)兴艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可(kě)投港股的(de)兴全合宜基金在一季度(dù)除(chú)了加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计(jì)算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立(lì)，招商核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为(wèi)市(shì)场备受(shòu)关(guān)注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞(jìng)争力一(yī)季(jì)报的披(pī)露揭(jiē)开了朱(zhū)红裕(yù)的投资思路(lù)和路径。从股(gǔ)票持(chí)仓来(lái)看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度(dù)。从该基(jī)金(jīn)2022年中(zhōng)报、三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓位分(fēn)别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票(piào)市值占基金净值(zhí)比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信(xìn)息(xī)技术、可选消费等。前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技(jì)、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息(xī)网络、安琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育(yù)、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高的部分制造(zào)业，增(zēng)持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢(féng)低(dī)增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造(zào)了(le)一定(dìng)的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超(chāo)出了(le)我(wǒ)们的预期，导致对部分行业的定价出(chū)现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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