预期收益率计算公式 预期收益率是什么

　　在持(chí)续已(yǐ)久的“AI热潮”中，各家争相推出(chū)的大模型、AI应用，都进(jìn)一(yī)步推升了(le)对算力狂热的需(xū)求。本周已(yǐ)有(yǒu)报(bào)道指出英(yīng)伟达后(hòu)续对AI顶级规(guī)格(gé)芯片需求明显看增，紧急向台(tái)积电追加(jiā)预(yù)订先进封装产能。

　　需求飙涨下(xià)，英伟达GPU价格自然(rán)也(yě)是(shì)水(shuǐ)涨船高。据集微网消息，有代理商透露，英伟达A100价格从去年(nián)12月开始(shǐ)上涨(zhǎng)，截至今年4月(yuè)上半月，其5个月价格累计涨幅达(dá)到37.5％；同期A800价格累计(jì)涨幅达(dá)20.0％。

　　同时，英伟达GPU交(jiāo)货(huò)周(zhōu)期也被(bèi)拉(lā)长，之前拿货周(zhōu)期大约为一个月，现在基本都需要三(sān)个月或更长。甚至(zhì)，部分新(xīn)订单(dān)“可(kě)能要到12月(yuè)才能交付”。

　　供需的巨大鸿沟面前，在这(zhè)一(yī)情形之(zhī)下，众(zhòng)多客户也不得不“勒紧腰带”。上述文章(zhāng)指出，国内可用(yòng)于(yú)训练AI大模型的A100大约(yuē)有(yǒu)4万-5万个，供(gōng)应相(xiāng)当吃紧，一些云服务厂商(shāng)已严(yán)格限制内部使用这些先进芯(xīn)片，以将(jiāng)其保(bǎo)留至需要强力运算的任(rèn)务(wù)。

　　值得一提的(de)是，类(lèi)似的事情(qíng)在微软内(nèi)部也早已发生(shēng)。3月已有外(wài)媒报道指出，微软(ruǎn)内(nèi)部陷入AI服务器硬件短(duǎn)缺(quē)的窘境，不得(dé)不对AI硬件资源采取(qǔ)“配额(é)供给”机制，限制(zhì)公(gōng)司内部其他(tā)AI工具开发团队的(de)资源用量。

　　拉长时间线(xiàn)来看(kàn)，有GPU业内(nèi)人士指出(chū)，实(shí)际上从去年6月起，英伟达就已宣布上调(diào)A100价格，涨幅20％预期收益率计算公式 预期收益率是什么左右，渠道商在加紧囤货。至于英伟达A800，在ChatGPT火爆之前(qián)就已出现涨价，但反映到市场则有(yǒu)一定的滞后性，赶上ChatGPT爆火这一时间点(diǎn)，更放(fàng)大了(le)这一现象(xiàng)。

　　“英伟达GPU涨价与(yǔ)ChatGPT有一定的关联性，且(qiě)交(jiāo)货周期也受到了连(lián)带的影响，导致(zhì)市(shì)场上出现了众多炒卡的行为(wèi)。”

　　此外，在海外电商平台(tái)上(shàng)，英伟(wěi)达新(xīn)旗(qí)舰级GPU H100的价(jià)格在(zài)4月中旬就已(yǐ)炒到了超过4万美元。

　　随着(zhe)如今各家(jiā)科技巨头争(zhēng)相推出自家大模型，GPU需求(qiú)量仍在持(chí)续攀升。OpenAI指(zhǐ)出，AI大模型要持续取得突破(pò)，所(suǒ)需要消耗的计算资源每3~4个月(yuè)就要(yào)翻一倍，资金也需要通过指数级增长获得匹配(pèi)。

　　据财(cái)通证券(quàn)测算，2023/2024/2025年大模型有(yǒu)望为GPU市(shì)场贡(gòng)献69.88/166.2/209.95亿(yì)美元增量。

　　其(qí)中(zhōng)在(zài)训练端(duān)，以目(mù)前(qián)主流的训练端GPU英(yīng)伟达A100测(cè)算，假设ASP为1万(wàn)美元，2023/2024/2025年全球训练端GPU需(xū)求(qiú)市场规模预计分别为0.74/2.00/4.07亿美元；

　　在推理端，以目前英伟达用于推理(lǐ)端(duān)计算的A10测算(suàn)，假设ASP为2800美元，2023/2024/2025年全球推理(lǐ)端GPU需求市场规模预计分别为69.14/164.2/205.88亿美元。

　　业内人(rén)士也(yě)表(biǎo)示，AI大模型训练成本之(zhī)一(yī)是基(jī)础算力，大概需(xū)要384-3000块左(zuǒ)右的(de)A100才能基本满足要求，如果价(jià)格持续上(shàng)涨，无论是(shì)互(hù)联网、AI大(dà)厂(chǎng)、还是创业新贵，要(yào)追加的投入(rù)都可能远超当(dāng)初(chū)。

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