财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年(nián)报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃顶的速度越来越快越叫的原因败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业(yè)中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)2顶的速度越来越快越叫的原因0个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，顶的速度越来越快越叫的原因算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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