全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿(yì)元），较(jiào)一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全权(quán)委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股(gǔ)的持(chí)仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市(shì)值分别为(wèi)7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还(hái)减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大(dà)重小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥水基(jī)金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度(dù)较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的(de)黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可(kě)能正(zhèng小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短))处于持(chí)续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场(chǎng)中日(rì)益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力(lì)下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义(yì)支出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济和市(shì)场带来(lái)一定的(de)负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产(chǎn)出(chū)水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间(jiān)提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策(cè)推(tuī)高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和(hé)地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了(le)折现(xiàn)率和风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽(suī)然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能(néng)不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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