5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的(de)江铃汽车(chē)却因此(cǐ)背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批(pī)未(wèi)在约定(dìng)时间完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权(quán)交易(yì)市场公开挂(guà)牌方式，出售全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报(bào)表净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集(jí)到(dào)一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则(zé)支付了(le)保证金。2021年(nián)8月(yuè)23日(rì)，双(shuāng)方经协(xié)商一致，就出售交易(yì)股权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃(líng)重型汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准价(jià)款为人(rén)民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要(yào)获得国资管理有权单位的(de)批准，但由于(yú)交易所需的政(zhèng)府审(shěn)批事项未能在约定的时间内(nèi)完成，项目双方经(jīng)协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要(yào)提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其(qí)历史(shǐ)上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业集(jí)团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经(jīng)营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵器装备(bèi)集团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活(huó)。太原重汽(qì)2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原(yuán)重汽(qì)产生(shēng)了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进(jìn)入重(zhòng)卡领域的意图是实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台发动机的大(dà)型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃由于对重(zhòng)卡市场和客户(hù)洞察不足(zú)，经营(yíng)状况(kuàng)并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再(zài)披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据(jù)显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了所(suǒ)有的产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进入(rù)，利于江铃(líng)重汽(qì)进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃锻炼身体的练是哪个练字，锻练与锻炼有什么区别锻(líng)汽(qì)车(chē)自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到(dào)的政府扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几(jǐ)乎撑(chēng)起(qǐ)了其当年的净利润。而(ér)扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这(zhè)两年的(de)扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽车(chē)在这(zhè)两年(nián)现金流状况(kuàng)也(yě)不(bù)佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营活动(dòng)现金流净(jìng)额(é)还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季(jì)度，这(zhè)一(yī)科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃(líng)汽(qì)车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍(réng)然背在江铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和(hé)销售，当前主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和(hé)设备维护(hù)等费用。“未来公司(sī)仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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