民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是(shì)中(zhōng)国“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把握人流(liú)交织背后的(de)中国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启线下开(kāi)展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用另一(yī)个视角观察中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够反映中国出(chū)口长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业(yè)出口状况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、参会(huì)采购商数(shù)量多且国(guó)别广，被(bèi)誉(yù)为“中国(guó)第(dì)一展(zhǎn)”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展(zhǎn)会(huì)面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期(qī)分别(bié)举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模大小(xiǎo)和所(suǒ)属地域(yù)非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也(yě)包括行(xíng)业(yè)龙头企业。广交会能够(gòu)提供充足样本，便(biàn)于我们观察中国外贸出口企业群像，这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息的(de)第(dì)一大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会(huì)是重要的拓客渠道。新增客源的数(shù)量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增(zēng)订单。广交(jiāo)会参会客户(hù)及参展氛(fēn)围，能够为(wèi)我们把(bǎ)握更长趋势的外贸(mào)大环境(jìng)和出(chū)口(kǒu)大趋(qū)势提(tí)供线索。这是广交会反馈(kuì)中国(guó)出口信息(xī)的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我(wǒ)们得(dé)到当下中国出口(kǒu)企业群像五点(diǎn)特征，或预示中国(guó)出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势(shì)一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　本(běn)次广交会(huì)客(kè)流量相对旺(wàng)盛，相(xiāng)较以往，今年境内采(cǎi)购商明显增多(duō)。境(jìng)内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客户(hù)充分交流(liú)时(shí)，境内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为(wèi)主，还包含部分中东和俄(é)罗(luó)斯客户群体(tǐ)。欧(ōu)美客户(hù)数量明(míng)显下降，意味(wèi)着高(gāo)效益客(kè)户不足，毕(bì)竟欧美客(kè)户属于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势(shì)二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗(luó)斯和(hé)中东）构成(chéng)中国出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息(xī)一致(zhì)，本(běn)次广交会调研反馈，一(yī)带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗(luó)斯和中东国家订(dìng)单，中国(guó)不同类(lèi)型出口企业感(gǎn)受存(cún)异。部分企业表示今年对俄快速(sù)增(zēng)长，增速甚至(zhì)超过30％；部分(fēn)企业则(zé)表示今年(nián)对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较(jiào)大(dà)型和自主品牌外贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代(dài)工企(qǐ)业(yè)出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年(nián)海外需(xū)求较过去两年明(míng)显(xiǎn)走弱，不(bù)同(tóng)规模和(hé)类型企业(yè)反(fǎn)馈，它们具体面临的出口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大(dà)型(xíng)企(qǐ)业反馈今年订单虽有(yǒu)下滑(huá)，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大(dà)中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的(de)代(dài)加(jiā)工企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌(pái)的出口企业订(dìng)单情况(kuàng)相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四(sì)，2023年中(zhōng)国出口企业(yè)仍(réng)面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外(wài)贸企业(yè)面临较为普遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国(guó)家对中(zhōng)国外贸企业保有持续(xù)的贸易摩(mó)擦(cā)，甚至发展中经(jīng)济体与中(zhōng)国之间的(de)贸易摩擦也在(zài)加(jiā)剧。

　　例如(rú)中(zhōng)国(guó)对非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加(j一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋iā)剧，主要方式(shì)为加(jiā)征关税，目的在于保护本地(dì)制(zhì)造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共(gòng)同体对外关(guān)税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资本(běn)货物(wù)0％。设置(zhì)关税的初(chū)衷是为保(bǎo)护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税率和劳(láo)动力(lì)成本(běn)因(yīn)素影响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大型企业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭(háng)州外贸专(zhuān)项调研(yán)，随后发布《中国出(chū)口的优势与忧(yōu)虑(lǜ)》和《中国产(chǎn)业转移的(de)三点现实》两(liǎng)篇(piān)专题(tí)报告(gào)，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中(zhōng)国出口订单和金(jīn)额或将大增，主因去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情(qíng)之后中国出口企(qǐ)业迎来(lái)产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结(jié)构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品(pǐn)交易会(huì)（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫(yì)后重(zhòng)启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们前往广州进行专(zhuān)项调研，从(cóng)另一个角度观察中国当下(xià)出口(kǒu)现状以(yǐ)及中国出(chū)口企业面临(lín)的长期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是一个重要的拓客渠道(dào)，能够集中高(gāo)效拓展新(xīn)客(kè)户群体。新增客源的数量和(hé)质量，影响外贸企业长期(qī)新增(zēng)订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓(tuò)客户并不意味(wèi)着当期订单暴增。短期之内海关总署(shǔ)统计的出口订单主要与之前客户签订的老订单相(xiāng)关。外贸展会反映的(de)是(shì)更长期的外(wài)贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外(wài)贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广交(jiāo)会(huì)作为中国最大(dà)的进出口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸(mào)展会，被誉为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　广交会的(de)会(huì)展规模最大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、企(qǐ)业类型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中(zhōng)国(guó)外(wài)贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势提供(gōng)充(chōng)足样本。

　　133届(jiè)广交会的(de)展(zhǎn)会面积(jī)达到150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第(dì)一(yī)期：电子及(jí)家电(diàn)、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金工具、建材(cái)、化(huà)工产(chǎn)品、能源；

　　一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋第二(èr)期：日(rì)用消费(fèi)品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期(qī)：纺织服装、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参(cān)展企业(yè)数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)映当前外贸(mào)环(huán)境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　结合现场调(diào)研(yán)企业反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺(wàng)盛，但相较往期(qī)展(zhǎn)会，本次广交(jiāo)会(huì)开放境(jìng)内(nèi)采购商(shāng)名(míng)额，客流结构上境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商(shāng)与(yǔ)境外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采(cǎi)购商，往年内外交流(liú)比较充分时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结(jié)构中，欧(ōu)美(měi)客户数量明(míng)显不足，本次境外采购商主要为东(dōng)盟(méng)、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国(guó)外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧美客户属于高效益客(kè)户，欧美(měi)采(cǎi)购商(shāng)数量下(xià)降，意(yì)味着本次广交会反馈出来的(de)信息是当下高效益(yì)客户占比有所下降。

　　根(gēn)据(jù)部(bù)分企业(yè)反(fǎn)馈，本次欧(ōu)美客户(hù)数量(liàng)偏(piān)少，可能和过(guò)去3年欧(ōu)美跨境电商(shāng)发展迅速有关，部分采购商已经(jīng)不直接前(qián)往线(xiàn)下展会(huì)。

　　第二，“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国家构(gòu)成(chéng)出口新动能(néng)。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配(pèi)，调研(yán)企业反(fǎn)馈“一(yī)带一路(lù)”国家的(de)订单(dān)增幅较为明显。除东南(nán)亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体的采购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订(dìng)单，不同企业之间感受存在明显差异(yì)。部分企业表(biǎo)示今年(nián)对(duì)俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研(yán)结果(guǒ)相近，企业普遍反馈(kuì)欧(ōu)美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出口压(yā)力明(míng)显更大(dà)。

　　企业普遍反馈目(mù)前海外需求较过(guò)去2年有明(míng)显走弱，不同规模和类型的企业所面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反(fǎn)馈今年订单下(xià)滑明显(xiǎn)，而(ér)中大型企业则反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至(zhì)部(bù)分企业存在订单(dān)略增的情况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈(kuì)，中国外贸企业正面(miàn)临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存(cún)在贸(mào)易摩擦，除(chú)此之外(wài)，中(zhōng)国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对非(fēi)洲地区出口的贸易(yì)摩(mó)擦正在加剧，主要方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同(tóng)体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对(duì)外关税的(de)决(jué)定，计划纳入的(de)商品包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物(wù)、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具(jù)、皮(pí)革品、棉(mián)纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先(xiān)东非共体共(gòng)同(tóng)对外关税税率分三(sān)档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转移范围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素影响，当(dāng)前中国企业存在产业(yè)转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大(dà)型企(qǐ)业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业(yè)转移主要(yào)流向东南亚(yà)，目(mù)前(qián)也开始流向非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到的产(chǎn)成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏(hóng)观数据表现有所(suǒ)差异。其中(zhōng)，出口份额数(shù)据显(xiǎn)示，中国出(chū)口劳(láo)动密集型产品的订(dìng)单近年来呈现持续(xù)下降；但(dàn)大部分调研(yán)企(qǐ)业认为转移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样本企业数(shù)量与范围(wéi)有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退超预(yù)期。

　　本(běn)文(wén)来自民生证券研究院于2023年5月8日发(fā)布的报(bào)告《民生宏观调(diào)研系(xì)列之三：广交(jiāo)会下的(de)出口群像》

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