投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pá大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了n)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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