财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年德国有多大面积，德国相当于中国哪个省接下(xià)来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温(wēn)和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过(德国有多大面积，德国相当于中国哪个省guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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