总市(shì)值超(chāo)6万亿的(de)科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也(yě)发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士(大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市(shì)场投资带(dài)来(lái)中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的(de)示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出(chū)的(de)“完善金融支持(chí)创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了(le)投资者适(shì)当(dāng)性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了(le)期(qī)权市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次(cì)于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品流动性都(dōu)具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人(rén)士分析，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)借(jiè)助相应的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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