5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月(yuè)即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易终(zhōng)止，而此前约(yuē)定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

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　　江铃重汽是(shì)江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过(guò)原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还(hái)曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃(líng)汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以(yǐ)不(bù)低于7.64亿元的价格(gé)，通过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度(dù)在全球(qiú)生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年(nián)8月(yuè)9日期(qī)限届满，交(jiāo)易股权出售征(zhēng)集(jí)到一(yī)名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署了《关于(yú)江铃重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付(fù)的(de)基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有权(quán)单(dān)位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审批事项(xiàng)未能在约(yuē)定的(de)时(shí)间内完(wán)成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年(nián)之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易(yì)已(yǐ)经是(shì)其历史上第(dì)三(sān)次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业集团(tuán)。作(zuò)为一家老(lǎo)牌(pái)国营企(qǐ)业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车与货(huò)车(chē)，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及(jí)中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原重汽(qì)重(zhòng)组为太(tài)原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一(yī)季(jì)度(dù)，太(tài)原(yuán)重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对(duì)太(tài)原(yuán)重汽产生(shēng)了兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太原长安(ān)重汽的全(quán)部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重卡领域的(de)意(yì)图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货(huò)车(chē)、10万台(tái)发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后(hòu)主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市(shì)场和(hé)客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量(liàng)，就已超过(guò)江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)几年(nián)的销量总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽(qì)俨然(rán)成为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这一举动的主要目(mù)的(de)是降低江铃重汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实(shí)现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当(dāng)年(nián)的净利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽(qì)车在(zài)这(zhè)两年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金(jīn)流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这(zhè)一(yī)科目变成了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前(qián)主要开(kāi)支为员工薪酬和设(shè)备维护(hù)等费(fèi)用。“未(w别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了èi)来公(gōng)司仍将继续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)方面称。

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