踩上AI风口(kǒu)的(de)三六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场(chǎng)质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了(le)回A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财(cái)报，公司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三(sān)六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平(píng)台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担(dān)心公司(sī)下周(zhōu)一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六(liù)零截(jié)至3月31日的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去(qù)年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一(yī)季(jì)度股东户数(shù)增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的(de)年报同时曝光了其重要投(tóu)资(zī)企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年(nián)的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为20斤是几kg 20斤是多少磅此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次报亏(kuī)

　　今年一季度(dù)继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报(bào)显示，截至报告期末(mò)，公司(sī)总资产为386.16亿(yì)元，同比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有(yǒu)三个出现不同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市(shì)回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零(líng)营(yíng)业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利(lì)润的(de)表(biǎo)现(xiàn)则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直(zhí)接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零(líng)延续(xù)亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收入下(xià)降及(jí)对联营(yíng)企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零(líng)进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因(yīn)三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公司(sī)股(gǔ)价(jià)年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者表(biǎo)示(shì)大跌(diē)眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到(dào)，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三(sān)六零(líng)的投资(zī)者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续六个(gè)季(jì)度保持基(jī)本不(bù)变，但(dàn)到了(le)今年一季度末股(gǔ)东数(shù)来到32.88万，净(jìng)增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机构为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力壹号投(tóu)资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计(jì)套现金(jīn)额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六(liù)零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告(gào)披(pī)露的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而(ér)三(sān)年累计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零曾公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募基(jī)金(jīn)拟将其(qí)持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权(quán)的出资权转让给两家(jiā)有(yǒu)限合(hé)伙企业，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增(zēng)资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公(gōng)20斤是几kg 20斤是多少磅告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以(yǐ)支(zhī)持(chí)哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月，三六零(líng)发布《关(guān)于对(duì)外(wài)投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)会(huì)否(fǒu)进(jìn)一步(bù)下调(diào)不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有股权的账面(miàn)值出现较(jiào)大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧(ōu)朋(péng)浏览(lǎn)器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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