昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美(měi)国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的(de)人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不会(huì)是一(yī)份(fèn)长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包(bāo)含几个关键数字(zì)的(de)精简协议抓蚯蚓真的能赚钱吗(yì)。另一位(wèi)消息(xī)人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开支，但让议员们(men)在未来几个月通(tōng)过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和(hé)教育等类别的(de)细节。根(gēn)据美(měi)国联(lián)邦数(shù)据，2022年(nián)，美(měi)国(guó)的(de)可自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的(de)27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防，一些(xiē)议(yì)员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可能(néng)采取新的(de)措施。当前的任务是监(jiān)控市(shì)场形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是(shì)推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前的价格(gé)反映了市(shì)场对全(quán)球宏观经济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再(zài)度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为(wèi)接下来(lái)两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日市(shì)值增长规模，一日的(de)市(shì)值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业(yè)布(bù)局AI的(de)热潮中获得的利(lì)益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导(dǎo)地位(wèi)，该(gāi)公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行(xíng)机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年(nián)多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科(kē)在(zài)接(jiē)受期(qī)货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观(guān)和(hé)产业共振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前(qián)美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问(wèn)题仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息(xī)的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上(shàng)升到(dào)40％附(fù)近，近期(qī)美元(yuán)指数走强对于大宗商品(pǐn)价格(gé)普(pǔ)遍形成(chéng)一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减产(chǎn)不(bù)及预期(qī)以及原料成本持续下移(yí)导致(zhì)钢价(jià)下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下(xià)探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年(nián)初以来市(shì)场对下游需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进(jìn)口规(guī)模又(yòu)出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时(shí)预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华(huá)表示，由于(yú)二季度以来(lái)国内政策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预(yù)期”交易未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在(zài)7月的(de)半(bàn)年度(dù)经济数(shù)据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回落(luò)，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后(hòu)续钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下(xià)，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪抓蚯蚓真的能赚钱吗较为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市(shì)场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格(gé)已跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间(jiān)有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢材(cái)社会库存较(jiào)近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自(zì)政策面(miàn)和市(shì)场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济(jì)政策效果或(huò)将在下半年(nián)显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差(chà)有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在(zài)后续(xù)进入减产期间后，钢材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹。

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