公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家(j虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思iā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资(zī)产仓位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元(yuá虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思n)，报告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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