昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一(yī)名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可(kě)能需(xū)要(yào)立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但让议员们(men)在未来几个月通过(guò)正常(cháng)的(de)拨款程(chéng)序(xù)敲(qiāo)定住房和教育(yù)等(děng)类别的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削(xuē)减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首次面对面会议(yì)不(bù)太可能(néng)采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任(rèn)务(wù)是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油价(jià)上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡价格弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗，以确保(bǎo)生产者和(hé)消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市(shì)场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议(yì)上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便加息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约显示消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由于美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息规模通(tōng)常都是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和(hé)美油(yóu)均(jūn)止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳(nà)指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表(biǎo)现最(zuì)好的英(yīng)伟达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟(wěi)达(dá)市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当(dāng)于(yú)两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在(zài)于(yú)——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗布局(jú)AI的(de)热(rè)潮(cháo)中获得(dé)的利(lì)益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期(qī)价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系(xì)品种大(dà)幅(fú)下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面(miàn)，目(mù)前美国两(liǎng)党对(duì)于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日(rì)期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月(yuè)加息概(gài)率(lǜ)上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月(yuè)份公(gōng)布(bù)的(de)社融(róng)和固(gù)定资产投资等(děng)经济数据略低于市(shì)场，市场担(dān)心经济复苏(sū)的(de)后劲不足(zú)，也导致与国内经济状况(kuàng)关(guān)联性较(jiào)强的黑色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利(lì)多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没(méi)有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的(de)情(qíng)况下(xià)，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期以及原料成本(běn)持续下(xià)移导致(zhì)钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢(huī)复(fù)距离此前(qián)预期有较大差(chà)距(jù)，叠加今(jīn)年年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需(xū)求(qiú)的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又(yòu)出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临的(de)问题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方面的问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分(fēn)；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺(cì)激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期(qī)”交易(yì)未能如(rú)期(qī)出现，但国内市场利空在(zài)价(jià)格中已有(yǒu)体现，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利(lì)空可能来(lái)自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部(bù)的确立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发(fā)货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需(xū)要具备(bèi)两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质性的(de)减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对于后期供需(xū)平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近(jìn)期国(guó)内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造(zào)成的(de)负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格(gé)惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价(jià)格大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需(xū)加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会(huì)库(kù)存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策(cè)效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局势缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库(kù)存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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