财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主要(yào)思路是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集(jí)险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身险业(yè)降低负债成本，加(jiā)强行业(yè)负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行(xíng)业协会(huì)以及多(duō)家(jiā)保险公司(sī)开展(zhǎn)调(diào)研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本(běn)情(qíng)况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对(duì)新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中(zhōng)邮(yóu)人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调(diào)整。具体(tǐ)的调(diào)整方案(àn)还(hái)有待监管研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人士对(duì)财联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利(lì)率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资(zī)比(bǐ)例持续回(huí)落(luò)，股票(piào)和基(jī)金投资比例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)面临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大(dà)、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已(yǐ)就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红险占比提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负(fù)债成本(běn)压(yā)力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整(zhěng)评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定(dìng)利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)将寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市(shì)场来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示(shì)，参(cān)考海(hǎi)外，低利(lì)率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率的(de)方式来避免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负(fù)面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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