北交所开市至今一年(nián)半，公募基金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人(rén)士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平(píng)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)等专业投资者(zhě)积极(jí)挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增(zēng)加。从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗交所(suǒ)投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券交易所(suǒ)上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并揭示了(le)相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金(jīn)公司也发布公告(gào)称(chēng)，北交(jiāo)所上市股票是国内依(yī)法发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定的(de)投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收益(yì)特(tè)征(zhēng)和相关(guān)风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下新(xīn)增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基(jī雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗)金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投(tóu)资(zī)机(jī)构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所(suǒ)相关(guān)股票(piào)潜在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所上市公(gōng)司是(shì)除沪深两市以外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的(de)角度来看(kàn)，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得(dé)更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关(guān)注到(dào)北(běi)交所，自然(rán)也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及(jí)专精特(tè)新领域的(de)景气(qì)度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基(jī)金在北交所的(de)持(chí)股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型(xíng)中小企业(yè)的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场的公募基金(jīn)，在(zài)投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示(shì)，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而(ér)美(měi)”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基(jī)金投资将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性(xìng)强的个股机会。同(tóng)时，也可(kě)根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会，目(mù)前(qián)有一只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行(xíng)更多以北(běi)交所股票为主要(yào)投资范(fàn)围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研(yán)究深度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值(zhí)情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公司中(zhōng)，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大(dà)，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多(duō)数(shù)公司而言又相对(duì)早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率预期，故我雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗们认为北交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示，我们对(duì)于具体行业(yè)没(méi)有明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还(hái)是比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发(fā)投入的(de)强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以(yǐ)及(jí)场内流(liú)动性(xìng)不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证50指数估(gū)值有向上修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的(de)性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和(hé)赔(péi)率都非(fēi)常具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北交所(suǒ)整体估(gū)值(zhí)水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者可重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科(kē)技和(hé)制造两大(dà)赛(sài)道(dào)，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批(pī)优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我们(men)相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企业(yè)，这个(gè)成长的(de)过程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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