衰退近在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增(zēng)速(sù)超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经(jīng)济分析局公布数据(jù)显示(shì)，美国一季度实(shí)际(jì)GDP年化季环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之(zhī)前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增(zēng)长的项目(mù)主要有消费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人(rén)库存投资(zī)和住宅固定投资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速较去年(nián)第四(sì)季度放缓的(de)主要原因(yīn)是(shì)私(sī)人库存投(tóu)资回(huí)落以(yǐ)及(jí)非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费支出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个人消费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第(dì)四个(gè)季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私人库(kù)存(cún)的变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次(cì)升(shēng)温。美联储高度关(guān)注(zhù)的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个(gè)人消费(fèi)支出（PCE）物(wù)价指数，一季(jì)度年化季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是核心PCE连续第(dì)五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船(chuán)只与(yǔ)一(yī)艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在(zài)印(yìn)度洋北部发(fā)生事(shì)故，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明(míng)船(chuán)只的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援(yuán)中(zhōng)心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船只的(de)自动(dòng)全球定位发(fā)送(sòng)系统被关(guān)闭并频繁改变航线。在(zài)伊朗司法当(dāng)局的许可(kě)下，海军出动直升机扣押了(le)该船只，并(bìng)将其(qí)运至(zhì)伊朗领海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不明(míng)船只属于美(měi)国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜航(háng)行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了(le)一艘油(yóu)轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海(hǎi)军(jūn)驻巴林的第五舰队(duì)在(zài)一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的(de)油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌储(chǔ)回应(yīng)未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频(pín)显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗斯(sī)人通了(le)电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯(sī)基，回答(dá)了(le)从(cóng)通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系列(liè)问(wèn)题。

　　美联储的(de)一(yī)名发言人美东(dōng)时间4月27日周四(sì)确认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通(tōng)话，称此事发(fā)生(shēng)在(zài)今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一(yī)次友好的谈话(huà)，是我们(men)在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感(gǎn)和机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光(guāng)的视频似(shì)乎经(jīng)过编辑，无(wú)法确认准(zhǔn)确性。上(shàng)述发言人还说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交(jiāo)有关(guān)执法部门，出于对他们工(gōng)作(zuò)的(de)尊重，美联储不会进(jìn)一步置评(píng)。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话(huà)接(jiē)触到鲍威尔，这种事实(shí)可(kě)能会(huì)导致美联储的安全性(xìng)遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担(dān)忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要(yào)央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通常受到投资者和商(shāng)界人士(shì)的密切关注，有时会(huì)引发(fā)股市波动(dòng)。而且，美(měi)联储官(guān)员同他人的私下会面时常(cháng)引发(fā)争议(yì)，因为外(wài)界认(rèn)为，联(lián)储官(guān)员的言论可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他们(men)通话，而且通常将将通话视(shì)频公之(zhī)于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据(jù)两人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统(tǒng)波罗申科和德国前总理默克(kè)尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对(duì)话中(zhōng)直(zhí)接(jiē)问他(tā)们是不是冒牌(pái)货。今(jīn)年(nián)早些时候，他(tā)们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯(sī)基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在宏观(guān)风险蔓延(yán)下，国内外油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基(jī)本(běn)跌回(huí)OPEC减产前(qián)的价格(gé)。周四，内盘(pán)SC原油(yóu)主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投(tóu)在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘SC原(yuán)油基(jī)本跟随昨晚(wǎn)外盘(pán)出(chū)现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能(néng)源化工研(yán)究中心负责人(rén)杨安(ān)表示，一方面(miàn)是由于(yú)近期油轮(lún)运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一方面是(shì)当前国内即将迎来五一假期，而目(mù)前(qián)国(guó)际市场(chǎng)宏观风(fē肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌ng)险(xiǎn)具(jù)有很大(dà)不确(què)定(dìng)性(xìng)，恰(qià)逢油价大(dà)幅回(huí)调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧(yōu)情绪更为明(míng)显，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨安告(gào)诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)可能(néng)削弱欧(ōu)美能源需求，风(fēng)险资产面临较大(dà)压力，从而(ér)推动本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的大(dà)宗商品，在(zài)此前3月份就曾因银行业(yè)危(wēi)机(jī)出(chū)现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续(xù)引发市(shì)场恐慌(huāng)，原(yuán)油的(de)下(xià)跌带有明显的情(qíng)绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国(guó)第一共和(hé)银行(xíng)的(de)财报和股价表(biǎo)现或显示银行业(yè)危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美(měi)国消费(fèi)者信心本月(yuè)降至去年(nián)7月以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展望后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油市(shì)场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危(wēi)机风(fēng)险在未(wèi)来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加(jiā)息窗口，对此投资者也(yě)高度关(guān)注美联储利率政(zhèng)策的变(biàn)化，宏观层面的(de)不确定性成为影响整个(gè)金融市场的(de)主要因素，这是(shì)投资者需要(yào)注意的(de)风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即将公(gōng)布加息决议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测(cè)在80％以上，并且由于近(jìn)期美联储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对(duì)于(yú)后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基(jī)于当前(qián)欧元区的高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央(yāng)行和(hé)英(yīng)国(guó)央(yāng)行也将维持加息政策，因(yīn)此市场对(duì)于海外(wài)经(jīng)济衰退带来需(xū)求下行的(de)担忧(yōu)加剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来看原油市(shì)场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局(jú)势并未大幅恶(è)化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏季出行(xíng)旺(wàng)季预计对于需求会(huì)有一(yī)定支(zhī)撑，预(yù)计近(jìn)期国际(jì)油价仍将面临(lín)宏(hóng)观(guān)情绪和基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表示，后市(shì)原油供需逻辑不(bù)会(huì)改变(biàn)，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续半年维持低(dī)位，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来(lái)越难以(yǐ)持(chí)续，后续(xù)的减(jiǎn)产将很快(kuài)到(dào)来；此(cǐ)外在5月美联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步(bù)消退，后期原油(yóu)市场(chǎng)将(jiāng)转入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区(qū)间将更为模糊，在(zài)美国储备政策(cè)难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力(lì)度变(biàn)弱(ruò)。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及(jí)美国产量的下(xià)滑将(jiāng)有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间振(zhèn)荡(dàng)，振荡(dàng)幅度预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏(hóng)观及基本(běn)面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报(bào)告显示原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理(lǐ)下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市(shì)场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需(xū)求疲(pí)弱(ruò)也(yě)会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市(shì)场带来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价处(chù)在宏观利(lì)空(kōng)与供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对(duì)峙的(de)复杂局(jú)面下(xià)，短期内担忧情绪主导(dǎo)油(yóu)价回(huí)落，中长期来看油(yóu)价或继续大区(qū)间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导(dǎo)致相关(guān)性较强的高硫燃料(liào)油、低硫(liú)燃料(liào)油、沥青(qīng)等品种也出现较(jiào)大跌(diē)幅。截至昨天(tiān)下(xià)午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥(lì)青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)的下挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季的(de)临近，本(běn)月从中东进口到新(xīn)加坡的高(gāo)硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三(sān)分之(zhī)二，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵消了一部分中东出(chū)口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东(dōng)南亚(yà)公用事业发电(diàn)需求的(de)增长以及稳定(dìng)的船燃加注(zhù)活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示(shì)，此前(qián)科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船(chuán)货延期，目前5月的装船(chuán)已经延迟(chí)至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修的(de)装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所(suǒ)推后(hòu)，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场供应的收(shōu)紧(jǐn)也将延(yán)长，但同时(shí)低硫(liú)需求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预(yù)计后市走势(shì)或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期内原油系品(pǐn)种波动将主要(yào)受到(dào)原(yuán)油(yóu)价格的影(yǐng)响，不过基本面(miàn)差异还是会(huì)让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具(jù)体(tǐ)来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来旺(wàng)季(jì)的高硫燃料油整体表现将强于低(dī)硫燃料油。

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