近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时(shí)公告(gào)，基金将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日至19日(rì)正式发(fā)售，募集(jí)规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿(yì)元，合(hé)计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市(shì)场也预(yù)期此次央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从情(qíng)绪(xù)面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今年以来(lái)行情，中特估行情带(dài)动(dòng)央国企上市公(gōng)司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个(gè)相关板块(kuài)和个股迎来上涨行(xíng)情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘(pán风味发酵乳是不是酸奶)，不计(jì)算(suàn)年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零(líng)售(shòu)、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若(ruò)分细(xì)分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向为(wèi)出(chū)版、影视院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒(méi)体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国(guó)企(qǐ)股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中(zhōng)特估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位(wèi)人气(qì)股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月(yuè)8日(rì)至12日）行情统计，上(shàng)海(hǎi)电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际(jì)等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看(风味发酵乳是不是酸奶kàn)，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍(réng)有(yǒu)不少个股获(huò)逆市(shì)加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中国(guó)石化(huà)、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院(yuàn)本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估(gū)”概(gài)念引发的(de)估值修复仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情在热点题材上(shàng)体现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱效应(yīng)。长期(qī)在国企(qǐ)改革(gé)的深(shēn)度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来的投(tóu)资机会(huì)主(zhǔ)要围(wéi)绕以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化整合(hé)，以及存在优质资产注入(rù)上市平(píng)台或重组预(yù)期的(de)板块和标的，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但(dàn)因(yīn)行业(yè)景气、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改善，并(bìng)有望持续向好，如建(jiàn)筑和(hé)船(chuán)舶(bó)制造等(děng)。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生重估(gū)行情(qíng)，如公(gōng)共事业领域与三(sān)大通信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。风味发酵乳是不是酸奶

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