今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示，今年(nián)美股科技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大(dà)发展。当(dāng)前(qián)，全(quán)球(qiú)产业界和(hé)资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看好该(gāi)板块长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸(bà)榜前(qián)20名，而拉(lā)长看QDII产(chǎn)品年内收(shōu)益前35只产品中(zhōng)，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技(jì)主题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况(kuàng)来看该产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英(yīng)伟达(dá)和超(chāo)威半导(dǎo)体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓(cāng)数(shù)量相较(jiào)于上期大(dà)幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后，一季度该产(chǎn)品(pǐn)重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方(fāng)达(dá)标普信息科技A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪(zōng)的指(zhǐ)数主要权重股(gǔ)为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他(tā)奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒大型语(yǔ)言模型引发的人(rén)工智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年(nián)以来(lái)创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值，相比去(qù)年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯(sī)达克100指数前(qián)20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以(yǐ)看到有很(hěn)多和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年全(quán)球AI应(yīng)用热潮也(yě)都是由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智能(néng)股贡献(xiàn)了(le)纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智能的全球(qiú)投资热浪全面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯(xīn)片相(xiāng)关公司(sī)因为二季度营收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的(de)火热(rè)，持续推动了中(zhōng)美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数与(yǔ)量(liàng)化投资部基金(jīn)经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受(shòu)益于今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝(jué)大多数(shù)AI相关(guān)标(biāo)的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投资价值

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美国科(kē)技(jì)股整体呈(chéng)持续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科(kē)技(jì)股(gǔ)股价也(yě)开始(shǐ)回调，其中英(yīng)伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)涨的(de)走势，广(guǎng)发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期美国科技板块同时受(shòu)到有利(lì)因素以及不(bù)利因素影(yǐng)响(xiǎng)，其中，美(měi)股(gǔ)近期正(zhèng)经历着债务上限谈(tán)判和美联(lián)储加(jiā)息政(zhèng)策博弈带(dài)来的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤(chì)字的法(fǎ)案，勉强避免了一(yī)场(chǎng)灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的紧(jǐn)张局势引发全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一(yī)大(dà)经济体(tǐ)的偿债能力，投资人多(duō)半(bàn)认为美债几近零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能(néng)的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势也产生了一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软硬件科技公司(sī)营收的(de)提振，以及(jí)未来(lái)应用全(quán)面支撑着(zhe)科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是积极的。当前众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部(bù)署(shǔ)AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单(dān)元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科(kē)技板块的业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)正(zhèng)来(lái)自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力(lì)度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美(měi)股科技(jì)股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科(kē)技(jì)龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的下(xià)滑，除微软外其余四家巨(jù)头业绩(jì)均(jūn)低于预(yù)期(qī)。来自于(yú)宏观(guān)经济的逆风、美(měi)元走(zǒu)强等问题是科技股业(yè)绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意识(shí)到当前宏观(guān)压力，积极通过(guò)削减开支、降本增(zēng)效的方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过(guò)科(kē)技(jì)创新仍是抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基(jī)金举例，自微(wēi)软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒产(chǎn)业(yè)链也(yě)迅(xùn)速成为全球资本(běn)瞩目的焦点，相关公司股价(jià)均实现大幅(fú)上涨。“我们有理由(yóu)相信(xìn)科技企业(yè)巨头们已通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量变到质变的厚积薄发(fā)能(néng)力，从而(ér)有望(wàng)在中长期持续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金(jīn)认(rèn)为，目前美股(gǔ)科技(jì)股汇集(jí)了全(quán)球最(zuì)头(tóu)部的(de)AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和(hé)产品的推(tuī)广能否为这(zhè)些公司打开新(xīn)的增长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未来(lái)发展(zhǎn)的(de)方向，看好这个板块长期增长。同(tóng)时，美国科技公司又是引(yǐn)领全(quán)球科(kē)技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期(qī)投资价值。投资(zī)者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也(yě)有需要注意(yì)的风险，包括(kuò)货币政策的走向、银行危机的(de)后(hòu)续等。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持长期投资、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国(guó)作为(wèi)世界上最(zuì)大的金融市场，纳(nà)指与A股各(gè)类市场相关性低(dī)，从(cóng)分散投(tóu)资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时，大(dà)部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性更好，更(gèng)符合(hé)美股的特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于(yú)市场风险和投资机会，建议(yì)投资者结合自身风(fēng)险承受(shòu)能力，可以考虑定投(tóu)的方(fāng)式(shì)参(cān)与，或(huò)许是一种体验更好的(de)方式。”

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