编者按

　　本周，2023年一季报公(gōng)募基金披露落幕(mù)，基金经理(lǐ)的调仓路线(xiàn)被完整曝光(guāng)。首(shǒu)季行(xíng)情变化以(yǐ)春节为(wèi)轴，节后市场热(rè)点从复苏线(xiàn)逐渐发散到中特估、人工智能、机械制造等多个领域(yù)，尤其是AI的里程碑式突破带(dài)火了科技(jì)一众赛(sài)道，这让(ràng)一(yī)季度公募(mù)仓位顺势而为变化明显(xiǎn)。

　　在国内(nèi)的公募基金(jīn)中，科(kē)技成长阵营(yíng)中的旗手之一(yī)冯明远，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩减(jiǎn)到6只，虽然开年迄今业(yè)绩较(jiào)为一(yī)般(bān)，但是在管规模仍维持在(zài)230亿元的水(shuǐ)平线上(shàng)。从第一季度的调仓来看(kàn)，在他的(de)成名作信(xìn)澳新能(néng)源产业最(zuì)新季报中，保留了上一季(jì)度(dù)的七只重仓，同(tóng)时(shí)用(yòng)中伟股份(fèn)、华阳集团和(hé)祥鑫科(kē)技替换了比亚迪、斯莱克和保(bǎo)隆(lóng)科技，可以看出其坚(jiān)守新能源的大(dà)框架，在(zài)细分赛道中不断寻(xún)找性(xìng)价比(bǐ)更(gèng)优(yōu)的领域(yù)。

　　对比看“常青(qīng)树”老将朱少(shǎo)醒(xǐng)，一季报中(zhōng)他仅仅调换了两处标的(de)，用(yòng)金(jīn)域医学和蓝晓科(kē)技替换了药明康德和瑞丰新材，特别(bié)是合成树脂(zhī)板块的蓝晓科技成(chéng)为年(nián)内大(dà)黑马，股价(jià)迄今(jīn)上(shàng)涨(zhǎng)超过(guò)30％，同时他(tā)保持了对喝酒吃药大类赛道(dào)中(zhōng)龙(lóng)头的持续青睐(lài)，茅台持股(gǔ)量(liàng)与(yǔ)上季持平稳居首位。而他也一如(rú)既往(wǎng)地表示，会在优质的股票(piào)里寻找价值，去(qù)翻更多的(de)石头。众所(suǒ)周知，三大白酒(jiǔ)龙头是多位(wèi)顶(dǐng)流的最(zuì)爱，“酒神”之(zhī)一的刘彦春(chūn)在(zài)其成(chéng)名(míng)作(zuò)景(jǐng)顺长城新兴成长中(zhōng)，前三大(dà)重(zhòng)仓就依次是茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)，足见其白酒信仰之(zhī)深。

　　整体来(lái)看，消(xiāo)费和新能源(yuán)在公募基金组(zǔ)合配置中的压舱石地位(wèi)依然稳(wěn)固(gù)，同时中特(tè)估、芯片、软件、机械制造(zào)成进(jìn)攻热点，公(gōng)募在经历(lì)去(qù)年的整(zhěng)体业绩低谷后(hòu)，今年竭(jié)力寻(xún)求组合(hé)的(de)α。值得(dé)关注的是，公募名将们对(duì)因ChatGPT引发(fā)的(de)TMT快速走(zǒu)红也有冷思考。“AI产(chǎn)业的(de)发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板块后(hòu)续波(bō)动。目前TMT板块(kuài)的(de)交易占比已经超过了40％。交易占比创新高(gāo)代表(biǎo)了主线(xiàn)行情确(què)立，但我们认(rèn)为太阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段也总会消退。”李晓(xiǎo)星反思。

　　张坤加仓茅(máo)台(tái)

　　李晓星(xīng)增配(pèi)次高(gāo)端白酒

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一(yī)哥”张坤目前(qián)在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊(kān)》统计(jì)了其最新公布的两只(zhǐ)A股基金(jīn)一季报，在管(guǎn)理(lǐ)时(shí)间更长的(de)易方达蓝筹精(jīng)选混合(hé)中，3月31日(rì)时前五(wǔ)大重(zhòng)仓(cāng)的占比均超过了(le)9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外全(quán)部为白酒，不(bù)过除去加仓茅台外，张坤减持了(le)五粮(liáng)液、泸州老窖、洋河股份。相似(shì)的一幕也出(chū)现在他管理的易(yì)方达(dá)优质企业三年上。

　　该基金的一(yī)季(jì)报显示，仅是前(qián)五大(dà)的(de)重仓次(cì)序(xù)有所(suǒ)不同，而实际上腾讯和茅台同以占比9.93％并(bìng)列(liè)第一位。同时， 除去加仓(cāng)茅台(tái)外，张坤也(yě)是(shì)小幅减持了另外三(sān)大白酒标(biāo)的。再看另外的半(bàn)壁重仓股，港交所、美团、伊利、招行均是持(chí)续上榜的老面孔，惟一的(de)变化是他用中国海(hǎi)洋石油(yóu)替换了上一季的药明(míng)生物。

　　张(zhāng)坤在季报中也对调仓思路有所(suǒ)阐述：“基金在一(yī)季度股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。个股方面，我们仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。”

　　无独有偶，银华基金的明星(xīng)基金经理李晓星(xīng)，在(zài)和张(zhāng)萍合管的(de)银华盛(shèng)世最(zuì)新(xīn)季报十(shí)大重仓中，持有(yǒu)7只(zhǐ)白酒股。对比上一(yī)季度仅有(yǒu)三大白酒龙头和古井贡酒(jiǔ)来看，这一季其(qí)新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此推(tuī)断，其(qí)思(sī)路可能是想利用次高(gāo)端(duān)和地产酒来增加(jiā)组合的进攻弹性。同时，其重仓(cāng)的(de)另三只非白酒标的为爱美客、安井食(shí)品、海(hǎi)大(dà)集团，而这三者在(zài)上一季度就是前(qián)十中的标(biāo)的。

　　对此，李晓星在(zài)季报中强调：“复苏仍然是(shì)主(zhǔ)线，进(jìn)入(rù)二季度，改(gǎi)善弹(dàn)性(xìng)会加(jiā)大。方向上，最看好餐饮相关链条，白(bái)酒、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味品等供应(yīng)链，餐饮的恢复是确定的；其(qí)次，看好(hǎo)线下场(chǎng)景恢复后，需求(qiú)相对(duì)刚性的医美(měi)以(yǐ)及消费(fèi)医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱(zhū)少醒这一季将“喝(hē)酒吃(chī)药”的(de)主打(dǎ)思路体现得淋漓(lí)尽致(zhì)。白酒方(fāng)面，贵(guì)州茅台依(yī)然是(shì)他的最爱，不过他(tā)对(duì)于另一重仓(cāng)五粮液(yè)有所减持；医药方面，他对重仓表现得(dé)是有(yǒu)所取舍(shě)：首(shǒu)先，他选择(zé)加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升至十大重仓股的第五位(wèi)；其次，他选择小(xiǎo)幅(fú)减持了创新药(yào)龙头迈瑞医(yī)疗；此外，他用金域医(yī)学替(tì)换了(le)CXO龙头的药明康德(dé)，而新(xīn)进重仓的前者年内(nèi)目前涨(zhǎng)幅在(zài)10％一线。

　　众所周知(zhī)，金域医学去(qù)年作为核酸检测机构，业(yè)绩(jì)相当亮眼；而在后疫(yì)情时代，公司主营回归本源后依(yī)然亮(liàng)点(diǎn)众多，作为(wèi)第三方(fāng)医(yī)学检验及病理诊断服务(wù)商，金(jīn)域(yù)医学近日(rì)率先推出(chū)国(guó)内(nèi)首个国家药品监(jiān)督管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌(ái)基因(yīn)甲基化检测项目，再(zài)次领(lǐng)跑同业(yè)。

　　冯明远专(zhuān)注赛道细(xì)分(fēn)机会(huì)

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战(zhàn)”光伏储能(néng)

　　除(chú)去上周率先(xiān)交卷主(zhǔ)打产业(yè)链(liàn)上游(yóu)的(de)施成外(wài)，本周(zhōu)一众(zhòng)新能(néng)源高手中的顶流(liú)冯明远所管产品一季报全部披露，截至4月19日收(shōu)盘，目(mù)前他所管理的6只产品维持年(nián)内小幅正(zhèng)收益。当前冯明远(yuǎn)在(zài)管基(jī)金(jīn)中，任职(zhí)管(guǎn)理最长的就是代(dài)表作(zuò)新能源产业(yè)股票(piào)。从被调(diào)出的(de)三只产品看，其(qí)中斯莱克的主营(yíng)与新能源产业链关系不大(dà)。

　　而(ér)在新进重仓的三(sān)只(zhǐ)标的中，占比相对最(zuì)高的就(jiù)是非传统新(xīn)能源产业赛道龙头中(zhōng)伟股(gǔ)份，这家主营锂电池正极体研发的公(gōng)司，主要产(chǎn)品是三元(yuán)前驱(qū)体和四氧化三钴，从(cóng)近期(qī)发布的年度业绩快报来看，公司的主(zhǔ)营与净利(lì)润均实现50％以上的(de)逆(nì)势增长(zhǎng)。而据《红周刊》对其季报的全(quán)面梳理，在信澳研究优选中(zhōng)还(hái)出(chū)现了一(yī)只新的重仓股银邦股份，这(zhè)也是一家高(gāo)科技公司，主营业(yè)务(wù)中有分布式光(guāng)伏发电(diàn)系统。

　　在季报(bào)总结(jié)中，他表示：“本基(jī)金(jīn)的投(tóu)资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)新兴产业(yè)领域，细分板块的整体走势与市场(chǎng)趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡(dàng)。对于二季度，展望TMT板块部分公司加入AI或数字经(jīng)济等热门概(gài)念的创新，以及半导体和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面效应。我们(men)会继(jì)续在新能源、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。”

　　相比成名多时的(de)冯明远，2020年股基状元陆彬(bīn)则是在新能源大潮(cháo)中快速走红的(de)类型。天(tiān)天基(jī)金网显示，早在去年底(dǐ)时他就(jiù)已经是“双(shuāng)二百”的(de)基金经理了(le)，而他(tā)在管的7只基金今年(nián)同时段几乎全线(xiàn)飘红(hóng)，特别是动态策略混合(hé)年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％一枝独(dú)秀。

　　以他在管的(de)汇丰晋信低碳先(xiān)锋股票为例，最新的基(jī)金一季报显示(shì)，其重仓的新(xīn)能源产业(yè)链(liàn)中(zhōng)股票依然为上季的(de)7只，它们(men)分(fēn)别(bié)是宁德(dé)时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业、比亚迪(dí)、雅化集团、华友钴业，虽然上述标的年初至今表现一般。但他(tā)此(cǐ)前曾公开(kāi)表示(shì)，看到了新能源类(lèi)似2019年的投资机(jī)会(huì)。

　　而在(zài)季(jì)报中(zhōng)，他表示：“从中(zhōng)长期(qī)维度(dù)看，新能源产业还具备(bèi)较长的生命周期，不少细分板块还能维持(chí)较长时间的高速(sù)增长，而经过市场的调(diào)整，我们看(kàn)到行业(yè)中的优质公司对应2025年的(de)盈利中枢在当前市值的(de)投资(zī)价值。或许(xǔ)，新(xīn)能源行业的终局如大部分(fēn)制造业一(yī)样(yàng)是(shì)一个(gè)竞争(zhēng)充(chōng)分(fēn)、利润极(jí)度压缩的市场，但在发展(zhǎn)过程中(zhōng)不(bù)少公(gōng)司(sī)一(yī)定(dìng)有一段(duàn)精彩的(de)旅程。”

　　相比(bǐ)前两(liǎng)位，2019年状元刘(liú)格菘(sōng)今年业(yè)绩开(kāi)局(jú)不顺，最新(xīn)数据(jù)显(xiǎn)示目前在管产品年内(nèi)回撤全部(bù)超过(guò)了10％，以他的代表作之一的广发小盘成长来看(kàn)，基金一季报表明他(tā)的(de)重仓行业配置(zhì)思路依然(rán)首(shǒu)选新能源。

　　对比分(fēn)析其(qí)基金相关产品的2022年四(sì)季报和一季报，《红周刊》发现他所(suǒ)持有的(de)是完全一致的10只股(gǔ)票，虽然第一大重(zhòng)仓股依然是半导体公司圣(shèng)邦股份，但是整体新(xīn)能源(yuán)的(de)地位似乎(hū)进一步(bù)稳固(gù)，比如晶澳科(kē)技(jì)从第三升至(zhì)第二位(wèi)，隆基绿(lǜ)能从第六升至第四(sì)位。同时极为罕见的情况是，如果按照保留小数两位来统(tǒng)计，竟然所有10只标的(de)股(gǔ)持仓量与上一季(jì)度保持(chí)一致(zhì)。

　　就此，刘格菘在(zài)基金季(jì)报中表示：“报告期内，基金的(de)持(chí)仓(cāng)结构并没有进行大幅度的(de)调整，依然围绕已(yǐ)经建立全球比(bǐ)较(jiào)优势的(de)高端制造(zào)产业链布局。我们对重(zhòng)点持仓的光伏(fú)、储能、新能(néng)源车方向保(bǎo)持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面(miàn)优(yōu)秀和增(zēng)量价(jià)值积累的公司。经过调整，行业估值水平(píng)已在历史低(dī)位，产业链(liàn)的变化在市(shì)场定价中未被(bèi)充分认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　鲍(bào)无可加仓中国(guó)移动

　　姜诚(chéng)精准布局中(zhōng)国铁(tiě)建

　　余广新进重(zhòng)仓(cāng)海(hǎi)油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰资管(guǎ社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀n)的姜诚是近几年(nián)出镜相对较多(duō)的基金经理，而他的业绩特别(bié)从去年迄今(jīn)颇为(wèi)抗打。2023年年初以来，在他所管理的8只基(jī)金(jīn)中，除去(qù)刚满(mǎn)两个月的中泰元和价值精选不纳入统计外，其(qí)余7只基金(jīn)均(jūn)实现(xiàn)了正收益，特别是兴(xīng)诚价值一年持有的收益(yì)率接近了14％，同时还(hái)有(yǒu)两只基金净值增长也超(chāo)过了10％。

　　具(jù)体以兴诚(chéng)价值一年为例，对(duì)比(bǐ)基金(jīn)四季(jì)报和今年一(yī)季度可以(yǐ)看出，姜诚实际上只(zhǐ)是微调了一个席位，而新(xīn)调进来(lái)的中国铁建恰(qià)好就是中字头中的典型代表(biǎo)公司(sī)，该(gāi)股从年初至今上涨(zhǎng)超过了40％。由此(cǐ)，该基金所(suǒ)重(zhòng)仓的中字头公司达到(dào)了四家。而从相关标的的年(nián)内(nèi)涨跌幅来看(kàn)，表现最好的是游(yóu)戏(xì)股(gǔ)吉(jí)比特，最新该股年内上涨(zhǎng)达到了(le)66％。

　　而在季报中，他不仅(jǐn)谈到了(le)坚守的(de)价值(zhí)投资，同时也(yě)谈到了今年(nián)大(dà)热的AI：“在(zài)海量信息(xī)中，我们需要重点关注(zhù)长期因素，淡化短期因素。人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展是一个长期因素(sù)，我们还(hái)没有(yǒu)足(zú)够的把握(wò)去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可(kě)能低(dī)的价格(gé)买尽可能好的(de)资产是(shì)我们(men)的(de)投(tóu)资目标。好资(zī)产的标准是活得久、站(zhàn)得牢(láo)、竞(jìng)争(zhēng)优势维持得长、平均净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理加持下能够(gòu)把长期利润转化为诱(yòu)人分(fēn)红(hóng)。”

　　首季接受(shòu)过(guò)《红(hóng)周刊》专访(fǎng)的鲍无可，其投资风格同为公募中少数的深度价值(zhí)。天天基金网显示，2023年年(nián)初以来，他所管理(lǐ)的基金全(quán)线飘红，6只产品年内净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率全(quán)部(bù)超过了(le)10％。以他任职回报(bào)最高的景顺(shùn)长城能源基建为例(lì)，能(néng)够清晰地看(kàn)到其偏爱高估息和低(dī)估值(zhí)类股票(piào)的痕迹。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，鲍(bào)无可当季加仓(cāng)中国移动大约15万(wàn)股，从而使(shǐ)该(gāi)股从(cóng)上一(yī)季的(de)第三重仓升至第二重仓(cāng)，不过中国电信却退出了前一季的前(qián)十。同时他加仓(cāng)了川投能源、紫金矿业、华能水电，新近重仓了铜(tóng)陵有色和神火股份，表明(míng)了其对这一(yī)类(lèi)资源股格外垂(chuí)青(qīng)。此外，他对于小众的中南(nán)传(chuán)媒和凤(fèng)凰传(chuán)媒依然持续青睐。

　　在基金季报中，他表示基(jī)金仓位(wèi)基本稳定，主要(yào)增加了有(yǒu)色行业配置。“当下是(shì)AI发展初期(qī)，中国企业(yè)处于落后位置，无论是AI核心模型的研(yán)发、新(xīn)型(xíng)商业模式的(de)迭代以及底层芯片制造，我们(men)都(dōu)希望国(guó)内企(qǐ)业能在(zài)不(bù)远的将来迎(yíng)头(tóu)赶上。近期而言尽管我们认为(wèi)AI非(fēi)常重要，但当前A股(gǔ)市场基本上是基于美股映射在炒(chǎo)作相关题材，对于(yú)这样(yàng)的行(xíng)情，需要对其(qí)可持续(xù)性保持审慎(shèn)态度(dù)。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是(shì)2012年的(de)公募状(zhuàng)元，目(mù)前其担任基金经理也(yě)接近了13年(nián)。当前，其在管(guǎn)的产品为4只，它们分别是核心竞争力、核心招景混合(hé)、核心(xīn)中景一(yī)年(nián)、核(hé)心优选(xuǎn)一年，从今(jīn)年的表(biǎo)现来(lái)看，虽然所(suǒ)管产(chǎn)品涨幅不(bù)大，但也整齐(qí)划(huà)一地实现(xiàn)了(le)正收益。

　　以任职回报翻四倍的核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)为例，第一季(jì)度(dù)他(tā)在前十中调仓了(le)四个席位(wèi)，其中新进(jìn)的公司半(bàn)数为中字头，它们就是中国海油和中国移动，与它(tā)们(men)携手进(jìn)入的还(hái)有(yǒu)安徽(huī)合(hé)力和紫金(jīn)矿业。而这样的(de)调整立竿见影(yǐng)，除去(qù)两只中字头外(wài)，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此外，当季被(bèi)其提拔(bá)为第一重仓的电动车龙头爱玛科技，年(nián)内(nèi)迄今的(de)涨(zhǎng)幅也是接近30％一线。

　　对此，他在(zài)季报(bào)中的总结与“中特估(gū)”基本吻合：“基金坚持自(zì)下而上，看重(zhòng)公司(sī)基本面，注重(zhòng)公司的核(hé)心竞(jìng)争力、高品质、长期发(fā)展，以合理或偏(piān)低的估值水平买入持有。在经济复苏和(hé)企(qǐ)业盈利修复的预(yù)期下，我们较为看好今(jīn)年的(de)权益市场(chǎng)，特别是前(qián)期调整(zhěng)较为充分，估值较为低估的多行业(yè)的龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍(wēi)山重(zhòng)仓股多(duō)只翻(fān)倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒(hán)武纪

　　黄(huáng)兴亮布局(jú)中微公司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山今年业(yè)绩(jì)优(yōu)异(yì)，特别是其(qí)去年3月接手的银河智(zhì)联主题净值(zhí)快速拉升(shēng)，截至本周四(sì)的年(nián)内涨幅(fú)已经超过45％，这一水平甚(shèn)至超过(guò)了他(tā)的成名作银河创新成长。从郑巍在管基金(jīn)的当(dāng)季重仓行业风格来看，除去银河和美(měi)生活还有较强(qiáng)的新能源(yuán)属性外，其(qí)余(yú)产(chǎn)品(pǐn)几乎一(yī)边倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联(lián)主题为例分(fēn)析，最新(xīn)的十大重仓股除去用友网络和海(hǎi)康威(wēi)视外，年内最(zuì)新(xīn)的涨幅(fú)全(quán)部超过了30％，特别是海光信息、中科曙光、卓易(yì)信(xìn)息、大华股份均(jūn)已实现了(le)涨(zhǎng)幅(fú)翻番，而这四只(zhǐ)标的均(jūn)是第一(yī)季度新近(jìn)重(zhòng)仓的公司。同时，郑巍山所(suǒ)保留的上一季重(zhòng)仓股(gǔ)仅(jǐn)有金(jīn)山(shān)办公和国网通信。对比来看被调出的标(biāo)的，中国长城、中望(wàng)软件、中国软件等(děng)明(míng)显涨幅(fú)稍(shāo)逊一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山(shān)在季报总结中仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)寥寥数语：“本基金(jīn)严格执行基(jī)金(jīn)合同的配置范围，切合主题，主要(yào)围绕智慧(huì)智联、信(xìn)息技术等的概念范畴展开。一(yī)季度智(zhì)联主题继(jì)续增加了软件服务、信息(xī)技(jì)术的配置(zhì)比例。围绕(rào)数(shù)字经济和(hé)新(xīn)的信息(xī)技术应用展开投资。二季度，将会继续围绕信息技术、数字经济的范畴展开投资(zī)。”

　　当年与这(zhè)两位(wèi)一度(dù)遭遇非议人物同期成(chéng)名的(de)还有华安胡宜(yí)斌，作为当年公(gōng)司(sī)力捧的三(sān)位基金经理中(zhōng)最年轻者，他可(kě)谓是少年(nián)得志，但(dàn)后来所管产品几经浮沉，好在今年卷(juǎn)土(tǔ)重来。天天基(jī)金网(wǎng)数据显示，年内他所管理的7只基金全部涨幅(fú)超过20％，其中(zhōng)表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的还是他的成名(míng)作华安媒体互联(lián)网混合。

　　具(jù)体聚焦该基金，我们发现他所(suǒ)保留的上一个季度重仓(cāng)股只有王府井和华大九(jiǔ)天，而(ér)将(jiāng)剩余的八个席位全部更(gèng)换。从最新的标的来看(kàn)，这其中就有近期(qī)大火的芯片新(xīn)贵寒武(wǔ)纪。从新进(jìn)重(zhòng)仓(cāng)标的年内表现来看，其(qí)中中文(wén)在(zài)线的年内涨(zhǎng)幅已经超过了180％，值得买(mǎi)、浙(zhè)数文化、美亚柏科(kē)等标的年内涨幅也是超过了50％。对(duì)比来看(kàn)，他所剔除的锦江酒店(diàn)、首旅酒店、中国平安等公司，目前年内至(zhì)今仍(réng)然体现为(wèi)股(gǔ)价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他(tā)表示：“当下我(wǒ)国仍处经济结构转型(xíng)时期，我们相信未来(lái)科(kē)技创新和(hé)消费升级仍(réng)将成为经济总(zǒng)量(liàng)增长核心驱动力，围绕(rào)产业(yè)创(chuàng)新(xīn)、尖(jiān)端技术突破(pò)、新材料、新能源、新消费等领域(yù)仍将诞生大量投资(zī)机(jī)会，在策(cè)略上(shàng)，我们(men)已将挖掘、发现和(hé)配置基金合同主题范围内的科技创新和受益于国民经济持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)的(de)消费及原材料放在(zài)前所未(wèi)有高(gāo)度。”

　　而(ér)当(dāng)年一(yī)并成名的万家基(jī)金名将黄兴亮，2023年一季度同(tóng)样强势回归。天天基金网数(shù)据显(xiǎn)示，他目前在管的(de)基金(jīn)年内除去QDII外(wài)，涨幅全部(bù)超过了10％。特别是万(wàn)家科技创新迄今(jīn)的年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)了25％，具体来(lái)分析他(tā)的(de)成名作万家行业优选(xuǎn)。

　　基金(jīn)一季报显示，黄兴(xīng)亮仅仅是做出了一处调(diào)整，也(yě)就是用(yòng)中微(wēi)公司(sī)替(tì)代了四季度末的兆易创新(xīn)。但(dàn)就是这只新(xīn)进标的(de)，目前年内(nèi)的涨幅已经超过(guò)90％，与(yǔ)保留重(zhòng)仓中年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)70％的金山办公交相辉映。对于当季度的调(diào)仓，黄(huáng)兴亮(liàng)表示：“本基金增持了机器视觉和医疗器(qì)械行业的部分(fēn)个股，相应地略(lüè)微降低了半(bàn)导体行业的持仓。截(jié)至季度末，基金持仓仍(réng)以计算机软件和(hé)半导体行业为主，总体风(fēng)格偏(piān)成长(zhǎng)。”

　　邹(zōu)曦(xī)超(chāo)限重仓恒(héng)立液压(yā)

　　陈良栋布(bù)局消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从基金一季报来(lái)看，这些(xiē)相对低调的领域也开(kāi)始越发受(shòu)到明(míng)星基金经理们的追捧，比如融通(tōng)基(jī)金的明星基金(jīn)经理邹曦(xī)，这位任(rèn)职已(yǐ)经逼近15年半的老将善战周期，目前在公(gōng)司仍然管(guǎn)理6只基金产品，其(qí)代表作是2012年开始管理、迄今任职回报超(chāo)过180％的(de)融通行(xíng)业景气。

　　从新(xīn)出炉的季报来看，在上一季度没有单一标的持(chí)仓比例超限后，这一季(jì)度头三大重仓股竟然全部超过10％的比(bǐ)例上限，它们分(fēn)别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇(shé)口（10.12％）。再叠(dié)加考(kǎo)虑后面(miàn)重仓中的汇川技术和(hé)安徽(huī)合力，虽然去年下半年以(yǐ)来重仓中就没有了三一(yī)重工，但实(shí)际上(shàng)在当季的重仓行业中，机械制造是(shì)仅次于房地产的第二行业。

　　对于调(diào)仓的思路，他在(zài)季报(bào)中就表(biǎo)示：“本季度增(zēng)加了(le)工程机(jī)械、家居(jū)、顺周(zhōu)期(qī)装备(bèi)、医药等(děng)行业(yè)的配置。目(mù)前组合配置偏向周期价值，同时保(bǎo)持了科技(jì)、消费板块的适(shì)度配置。组(zǔ)合结构主要围绕(rào)国内(nèi)经济稳增长的(de)主线(xiàn)展开，相(xiāng)关配(pèi)置集(jí)中在优质房地产股、地产产业链(liàn)，以及顺周期装(zhuāng)备等板块。”此外，虽然未进重仓(cāng)股前十，但朱少醒对(duì)机械制造的兴趣也(yě)越来(lái)越浓(nóng)，例如兰(lán)石重装年(nián)报的十(shí)大(dà)流通股股(gǔ)东中，富国天惠新进(jìn)上榜排名第六位。

　　而长城基(jī)金的明(míng)星基金经理(lǐ)陈良栋，其在圈内(nèi)以善战高端(duān)制造板块闻名(míng)，目(mù)前他在公司所管理的产品数达到(dào)了6只，尤其(qí)是他(tā)参与管理的长城科创板(bǎn)两年定(dìng)开业绩亮眼(yǎn)，最新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间(jiān)最长的(de)长城新兴产业(yè)为例，可以看(kàn)到一(yī)季(jì)度与众不同的一点是，消费电子赛道股(gǔ)票在其中占据(jù)明显的数量优势。具体(tǐ)说(shuō)来(lái)，虽(suī)然在基金(jīn)十大重(zhòng)仓中不见(jiàn)耳熟能详的龙头立(lì)讯精密，但大体(tǐ)包括(kuò)华(huá)测导航、东山(shān)精密、电连技术、和而泰(tài)、科大讯飞都(dōu)能被划入到消费电子的大(dà)范(fàn)畴中，也就(jiù)是(shì)说其占据了十大重仓(cāng)中的半(bàn)边天(tiān)。

　　他解释了看好的原因(yīn)：“预期今年(nián)下半年或明年，消费电子会有一个触底回升(shēng)的(de)过程。如果叠(dié)加在汽车产业链上的布局，我判断可能对收入利润拉动更(gèng)大。消费电(diàn)子的(de)复苏(sū)可能(néng)只是一个周期的因素。”而种(zhǒng)种(zhǒng)因素显示，目前(qián)该板块去库存可(kě)能也进入(rù)到尾声阶段，接下来苹(píng)果新(xīn)品推出或是行业复苏契机(jī)。

　　而在高(gāo)端制造这一领域中，还有不可忽视的一(yī)环就是军(jūn)工(gōng)装备。同时作为(wèi)成(chéng)长股三大主(zhǔ)阵营“新半军”中的重要一(yī)级，军社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀(jūn)工虽(suī)然(rán)很难(nán)有持续性的表现，但也隔三(sān)差(chà)五会有亮眼的(de)输出，而华夏的少壮派基金经(jīng)理万方方(fāng)，是(shì)圈内少数同时(shí)管理两只军工主题的基金经理。

　　以万方方管理时间最长的军工安全混合为例，实际上(shàng)一季(jì)度他仅在十大重仓(cāng)股中(zhōng)做出了一处调整(zhěng)，也就是用(yòng)昊华(huá)科(kē)技替(tì)代了(le)上一季(jì)的新雷能。从整体10只标的所属细分来看，明(míng)显中(zhōng)航系(xì)乃至航空航天(tiān)赛道占据优(yōu)势。而这(zhè)一(yī)思路在(zài)他管理的(de)高端(duān)装备龙头乃至全市场基金中都体现(xiàn)得颇为明显。进(jìn)一(yī)步对照两只军工主题产品，《红周刊》发现(xiàn)重(zhòng)叠的公司(sī)有八家，惟二的区别是高端装备龙头中用(yòng)复(fù)旦微电和西部超导替代了前者中的(de)钢研高纳和昊华(huá)科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着重探究未来两年(nián)确定性的(de)产业趋(qū)势和高增长(zhǎng)的细(xì)分(fēn)赛道，组合(hé)构建从2023年全年维度在高确定性的航空发动机赛道、景气度弹性(xìng)潜(qián)力较高的(de)航天导弹产业链、航空装备(bèi)平台型企(qǐ)业以(yǐ)及技术禀(bǐng)赋和壁垒高筑(zhù)的新材料领域重点投(tóu)入(rù)。”

　　（本文(wén)已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅(jǐn)为(wèi)举(jǔ)例分析，不做买卖(mài)推荐。）社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀rong>