财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利(lì)率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要求公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾(céng)报(bào)道，为(wèi)引导人(rén)身险业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会(huì)人身(shēn)险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协(xié)会(huì)以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分布(bù)、分红(hóng)险预定利率和分红水(shuǐ)平等(děng)公(gōng)司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降(jiàng)低银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司(sī)和行(xíng)业(yè)的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿(shòu)等；南京参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总精(jīng)算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要(yào)涉(shè)及新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ā银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗n)非银团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落(luò)，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较大。近年(nián)监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看(kàn)，预定利(lì)率(lǜ)跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的(de)预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年(nián)代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压(yā)，据美(měi)国(guó)审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避(bì)免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在的(de)利差(chà)损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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