中国金(jīn)融行业(yè)加(jiā)速对外开(kāi)放，外资券(quàn)商(shāng)们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资控股券(quàn)商2022年的“成(chéng)绩单”陆续公布：9家外资控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当(dāng)年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大(dà)通证券同期获批(pī)的野村东方国际证券(quàn)2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨(jù)头均在国内拥有外资控股(gǔ)券商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿元。后续两家(jiā)外(wài)资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)面临的(de)“一参一控(kòng)”问(wèn)题如何解决，仍是业内关(guān)注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资(zī)券商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”来(lái)看，依托于各自(zì)股(gǔ)东资(zī)源禀赋、深(shēn)入财富管理成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股券商半数亏(kuī)损

　　对于国内各(gè)家(jiā)证券(quàn)公(gōng)司来说(shuō)，除了面(miàn)临行业“二(èr)八分(fēn)化”的(de)激烈态势，来自“洋券(quàn)商(shāng)”们的市(shì)场竞争也同样带(dài)来(lái)压力。

　　日(rì)前，中(zhōng)证协公(gōng)布各(gè)家券商2022年(nián)年报/财务(wù)数(shù)据(jù)，9家外资控股(gǔ)券商(shāng)纷纷晒(shài)出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市场(chǎng)行情、成立时(shí)间、牌照(zhào)资(zī)质等问题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券(quàn)（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转(zhuǎn)亏(kuī)。野村东(dōng)方(fāng)国际证券则延续(xù)自成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现(xiàn)营业(yè)收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)的8491万元亏损(sǔn)幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增(zēng)持而成(chéng)为(wèi)外(wài)资(zī)控股券商的(de)汇(huì)丰前海证券，业绩(jì)较(jiào)上年出现明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年(nián)同(tóng)期(qī)为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和星(xīng)展(zhǎn)证(zhèng)券均于(yú)2020年(nián)获(huò)得证监会批(pī)文，分别于(yú)2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业时间(jiān)不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所(suǒ)收窄。大和证券(quàn)2022年实(shí)现营业(yè)收(shōu)入4773.93万(wàn)元(yuán)，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而(ér)言，2022年受(shòu)市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响，证(zhèng)券行业营业收入(rù)普遍下降(jiàng)，外资控股券商也难以幸免(miǎn)。且新公司(sī)建设成本、业(yè)务费用、员工薪酬等支出过高，在展业(yè)初期容易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券(quàn)商相比(bǐ)，外(wài)资控股(gǔ)券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况(kuàng)，自营业务影(yǐng)响有(yǒu)限，因此影响2021年业(yè)绩的主要还是经纪(jì)、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其(qí)当年投行业务手续费(fèi)及佣金净收入(rù)为6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为(wèi)1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减，业务及(jí)管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚(zhuàn)少花(huā)多”，导致业绩出(chū)现大额(é)亏损。

　　摩根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来(lái)的(de)和尚(shàng)”念好了中国市(shì)场(chǎng)这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有(yǒu)4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证(zhèng)券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中(zhōng)，摩(mó)根大通证(zhèng)券和瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)均实现了(le)营收(shōu)、净利润的(de)双增长。

　　摩(mó)根大通证券2022年(nián)实现营(yíng)业收(shōu)入8.84亿(yì)元(yuán)，同比增长39.44％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的(de)“券业小年”可算是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看，截(jié)至2022年底，摩(mó)根(gēn)大通证券共有(yǒu)员工210人，数(shù)量在行(xíng)业内排名(míng)下游，但其业绩已跻(jī)身行业中游(yóu)水平，而这只是摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)展(zhǎn)业(yè)的第三个(gè)完整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩根大(dà)通证券于(yú)2019年3月获得(dé)证监会批(pī)复(fù)，成立合(hé)资证券公(gōng)司。彼时由(yóu)摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权(quán)，外(wài)高桥集(jí)团、珠海迈兰(lán)德(dé)等5家内资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家(jiā)内资股(gǔ)东所持股权，成为摩根(gēn)大通证(zhèng)券唯一股(gǔ)东。

　　财(cái)务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大(dà)爆发，实现手续费净收(shōu)入(rù)5.56亿元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证券经纪业务团队成(chéng)立已逾三年(nián)，2022年(nián)业(yè)务开展和运(yùn)作取得进一步(bù)进(jìn)展，新(xīn)客户开发稳步(bù)推(tuī)进。摩根大通证(zhèng)券充分利(lì)用(yòng)全球化的平台(tái)优势，整合集团资(zī)源，持续关注(zhù)并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌(pái)照的合格(gé)境外机构投(tóu)资者，目标客群机构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一(yī)参一控”下或(huò)将取舍(shě)

　　除(chú)摩根大(dà)通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)：当期实现营业(yè)收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进(jìn)入中国时间最早的(de)一批合资券商之一，早(zǎo)在2007年就已在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两家内资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例(lì)提(tí)升(shēng)至(zhì)67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式员工(gōng)383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银(yín)证券2022年(nián)投行业务(wù)进步明显，当期实(shí)现手续费净收(shōu)入(rù)1.95亿元(yuán)，同(tóng)比增长418％。瑞银(yín)证券表示，其在2022年完(wán)成了创业板注册制(zhì)改革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹(chóu)备并参(cān)与了(le)沪深交易所互联(lián)互(hù)通全球存托(tuō)凭证(zhèng)业(yè)务等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百年大行瑞(ruì)士(shì)信贷(dài)被竞争对(duì)手(shǒu)瑞气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别银收购。瑞信集团和瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别(rì)正式宣布(bù)达(dá)成合并协议(yì)，瑞士联邦财(cái)政(zhèng)部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融市场(chǎng)监督管理(lǐ)局（FINMA）介入(rù)了此(cǐ)项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月瑞(ruì)银发布一季报时表示，对瑞信的收购交易预计在6月底(dǐ)前完成。不言(yán)而喻的是，集团层面的合并对(duì)两家(jiā)外资控股(gǔ)券商在中(zhōng)国展业情况，也将(jiāng)造成一(yī)定影响。

　　基于此(cǐ)，审计所(suǒ)普(pǔ)华永道(dào)对瑞信证券(quàn)出具了带强(qiáng)调事项段(duàn)的无保留(liú)意见审(shěn)计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公司之间(jiān)达成(chéng)协议和合(hé)并计划，截止报告日，上述(shù)协议和合并计划的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信集团股份有限(xiàn)公司下属(shǔ)控股子公司，未来的运(yùn)营和(hé)财务业绩(jì)受到上述合并可能产(chǎn)生的影(yǐng)响亦不(bù)明(míng)确(què)，该事项表明存在可(kě)能导致对公司持(chí)续经营能力产生重大疑虑的重大(dà)不(bù)确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成(chéng)立于2008年(nián)的瑞信方正证券，系证监会修(xiū)订《外商参股证券(quàn)公司设立规则》后首家获(huò)批的(de)合资证券(quàn)公司。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证券增资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信(xìn)方正更名(míng)为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券公告称(chēng)，拟(nǐ)以11.4亿(yì)元的(de)对价转让(ràng)瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后，瑞(ruì)信将全(quán)资持有瑞信证券。但突(tū)如其来的瑞(ruì)信、瑞(ruì)银合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信(xìn)证券将受同(tóng)一股东控制(zhì)。

　　根据《证券(quàn)公(gōng)司股(gǔ)权管理规定(dìng)》，证(zhèng)券公司(sī)股东以及股东的控股股东(dōng)、实(shí)际控制人参股(gǔ)证(zhèng)券公(gōng)司的数量不得(dé)超过(guò)2家，其中控制证(zhèng)券公司的数量不得超过1家。在(zài)面临(lín)“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的(de)牌(pái)照或将面临“一去(qù)一留”的局面(miàn)。

　　深入财富(fù)管(guǎn)理破局(jú)

　　过去(qù)几年里，“财富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行(xíng)业热词(cí)。而透(tòu)视各家外(wài)资券商在2022年的(de)“打法(fǎ)”不(bù)难发现，依托于各自资源禀赋(fù)深(shēn)入财富管(guǎn)理(lǐ)成为(wèi)其在(zài)中国展业的首要方向。

　　例如，野村(cūn)东方国际证(zhèng)券(quàn)表示，2022年(nián)其财富管理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账户(hù)）”等(děng)业(yè)务持续推进的基(jī)础上，新(xīn)增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询(xún)）、上市(shì)公司大宗减持服(fú)务、集团间(jiān)跨境业务联动等多种业务模式(shì)，通(tōng)过服务手段的增(zēng)加及优(yōu)化，为客户提供多维(wéi)度、一站(zhàn)式的(de)综合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村东方国(guó)际(jì)证(zhèng)券财富管理业(yè)务(wù)将定位于“中国高端财富人群(qún)”，从产品配置、人员(yuán)建设、中后台支持以及集团跨境合作四个方面入手，打造以产品为中心的业务核心竞争力，持续为中国投(tóu)资者提供具有(yǒu)野村集团(tuán)特(tè)色的(de)高(gāo)质量财富管理服务。

　　在完成高盛集(jí)团全(quán)资(zī)持股备案(àn)后(hòu)，高(gāo)盛高(gāo)华在2021年(nián)底与(yǔ)北(běi)京(jīng)高华(huá)签订《业务转让协议》，受让北京高(gāo)华的(de)所有(yǒu)业务。2022年5月(yuè)，高盛高华获(huò)证监会核发(fā)新(xīn)增证券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证(zhèng)券自营及代销金融产(chǎn)品业务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高华(huá)完成业(yè)务(wù)迁(qiān)移工作。

　　高盛高(gāo)华表(biǎo)示，其将持续(xù)以资产(chǎn)配置(zhì)为(wèi)核(hé)心进(jìn)行(xíng)新产品和服务的研发工(gōng)作，进一步(bù)赋(fù)能部门为在岸客户提(tí)供财富管理(lǐ)综合解决方案，丰(fēng)富客户产(chǎn)品种类选择(zé)，开(kāi)展(zhǎn)境内(nèi)私人财富管理平气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别台未来(lái)战略(lüè)规划，并(bìng)进一步拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高华将(jiāng)持续推(tuī)进(jìn)私募(mù)股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代销第(dì)三方金融(róng)产品(pǐn)并推(tuī)进跨境投资新(xīn)产品(pǐn)的研发，为客户提(tí)供直接对接(jiē)境外资本市场的(de)机会。

　　另外，依托于外资(zī)股(gǔ)东打造(zào)私人财富管理业务，这在具备外资银(yín)行(xíng)股(gǔ)东背景的券商中(zhōng)较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其(qí)于(yú)2022年4月(yuè)正式成(chéng)立(lì)私人(rén)财(cái)富管理(lǐ)部，负责(zé)公司高净值(zhí)个人客户综合(hé)财富管理(lǐ)业务的运作。私(sī)人财富管理(lǐ)部以汇丰前海证(zhèng)券为平台(tái)，依托(tuō)汇丰环球(qiú)私人银行，致力为高净值和(hé)超(chāo)高(gāo)净值客(kè)户(hù)及其家族(zú)提(tí)供专业、多元及定制化(huà)的资产配置服(fú)务，为客(kè)户(hù)实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊(qī)径，推出家族(zú)信托资讯业务，与(yǔ)4家(jiā)国(guó)内(nèi)头部信托公司达成战略合作(zuò)。同时，瑞银证券在2022年重(zhòng)启深(shēn)圳(zhèn)分(fēn)公司财富管理(lǐ)业务，依托国(guó)家对粤(yuè)港澳大湾区(qū)的(de)新(xīn)政(zhèng)举措，致(zhì)力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富管(guǎn)理部(bù)秉持着为客户进行全方(fāng)位资产配置和满足(zú)客户全生命周期财富管理的理念，进(jìn)一步完善投资解决方案和财富规划方面(miàn)的(de)业(yè)务，一方面积极扩(kuò)充(chōng)现有架上策(cè)略，精选上架多支产品为客户在同一策略下提供差(chà)异化选(xuǎn)择及多元化的(de)投资方案(àn)。

　　外(wài)资(zī)券商队伍不断扩(kuò)大

　　随着(zhe)中国资本市场对外开放的力度不断(duàn)加大(dà)，各外资金融机构加(jiā)速了在境(jìng)内设(shè)立控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣(zhā)打(dǎ)证券获批准设立，公司(sī)注册地为(wèi)北京市(shì)，注(zhù)册资(zī)本为人民(mín)币10.5亿元，业务范(fàn)围包括(kuò)证券经(jīng)纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资产管(guǎn)理（限于从事资(zī)产证券化业务）。

　　值得关注(zhù)的(de)是，渣打证(zhèng)券是首家新设的外(wài)商独资证券公(gōng)司。就监管批复(fù)信息来看(kàn)，渣打(dǎ)证券由渣打银行（香港）有限公司全(quán)资(zī)设立(lì)，出(chū)资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证(zhèng)券在(zài)内，目前国内的外资控(kòng)股券(quàn)商数量已达(dá)到10家。其(qí)中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券（中国）、高(gāo)盛高华证(zhèng)券(quàn)、渣(zhā)打证券均(jūn)为外商独资券商。从数量上(shàng)来看(kàn)，外资控股券商已成为市(shì)场上不(bù)容忽(hū)视(shì)的“新(xīn)势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家外资(zī)券(quàn)商的设立申(shēn)请静待(dài)审批(pī)。截至5月5日，花旗(qí)证券(quàn)、法巴(bā)证券、日兴证券(quàn)、青岛(dǎo)意(yì)才证券等多家(jiā)外资券商的设(shè)立申请仍(réng)处于(yú)证监会审(shěn)批阶(jiē)段。其中(zhōng)，法巴证券(quàn)和(hé)青岛意才证券已(yǐ)获第一次意(yì)见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满(mǎn)等(děng)先(xiān)后(hòu)在京(jīng)会见(jiàn)美国桥水基(jī)金、法国东方汇理、日本(běn)大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金融(róng)、新加坡淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意大利(lì)联合圣保罗(luó)银行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金融(róng)机构负责人(rén)普遍表示，此(cǐ)次(cì)来华亲身感受(shòu)到中(zhōng)国经(jīng)济的强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看好中国经(jīng)济和中国资本市场(chǎng)发展前(qián)景。近年来中国资(zī)本(běn)市场对外开放稳(wěn)步推进(jìn)，为(wèi)国际金融机构和全球投资者带来(lái)了实实在(zài)在的机遇。各金融机构(gòu)高度重(zhòng)视(shì)中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓(tuò)展在华业务和投资，期待实现互利(lì)共(gòng)赢(yíng)。

　　面对来自外资券商的(de)市场竞争(zhēng)，国内券商也(yě)纷纷感受到(dào)了挑战和机遇。例如(rú)，华(huá)西证(zhèng)券即在(zài)2022年(nián)年(nián)报中表示，外资机构来华展业便利度(dù)不断提(tí)升，经(jīng)营范(fàn)围和监管(guǎn)要求实现国民待(dài)遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全力抢(qiǎng)滩(tān)中国(guó)证券市场，对本土(tǔ)证券公司(sī)既带来了国(guó)际金(jīn)融机(jī)构(gòu)全(quán)面参(cān)与中(zhōng)国(guó)资本市场竞争所形成的冲击，也带来了(le)通过与(yǔ)国(guó)际金(jīn)融机(jī)构直接(jiē)合作促进业务(wù)发展、提升管理水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业集中度(dù)稳(wěn)中(zhōng)有升，头部(bù)券商竞争优势更趋明显，业务(wù)多元(yuán)化发(fā)展趋势初(chū)步形成，金融科(kē)技(jì)对(duì)行业发展理(lǐ)念(niàn)的变革和重塑(sù)不断深化(huà)，外资券商市场冲击将逐(zhú)渐显现，证券(quàn)行业竞争(zhēng)新格局正加(jiā)速(sù)演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别