踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成(chéng)为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和(hé)市值相比，公(gōng)司(sī)的(de)基(jī)本面较(jiào)为糟糕，交出了(le)回(huí)A上市后(hòu)最(zuì)差年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年(nián)报(bào)首次亏损。三六零同时发布了(le)2023年一季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平(píng)台投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，三六零截至(zhì)3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股东户(hù)数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的(de)年报(bào)同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块(kuài)有三(sān)个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务(wù)收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其(qí)他(tā)业务收(shōu)入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六零(lín虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴g)延续(xù)亏损，首季(jì)公(gōng)司营业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司(sī)称主要系(xì)营业收入下(xià)降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万(wàn)股东(dōng)

　　十大股东却(què)大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零(líng)进入2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模(mó)型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通(tōng)过(guò)不同(tóng)渠道(dào)表达对大模(mó)型(xíng)的(de)看好，传递公司(sī)的(de)优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有所(suǒ)回调，公司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市(shì)值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三(sān)六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下(xià)周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意(yì)到(dào)，随着今(jīn)年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季(jì)度(dù)保持基(jī)本不(bù)变，但到(dào)了(le)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末股东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一(yī)季(jì)度以(yǐ)股权(quán)投资(zī)机(jī)构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一(yī)季度“北(běi)京(jīng)中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力(lì)壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴2750万股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述(shù)三(sān)大(dà)股东(dōng)合计减持(chí)超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次(cì)三六零的2022年财(cái)报(bào)，也首次(cì)把其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年(nián)财务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年(nián)累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全(quán)资子公(gōng)司三六零私募基(jī)金拟将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权(quán)转让给两家(jiā)有限合伙企业，对(duì)应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发(fā)布对外投资进(jìn)展公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协(xié)议，以支持哪(nǎ)吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资(zī)进展》公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，为了(le)配合哪吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多(duō)一(yī)点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股(gǔ)权(quán)的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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