截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提供了(le)重(zhòng)要(yào)的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球(qiú)电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例(lì)，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽(qì)车(chē)中用于电池(chí)和电(diàn)机温控(kòng)的(de)关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车(chē)专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁(níng)德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领先的(de)。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)因为安(ān)全性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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