为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便后续(xù)自己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的(de)是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美(měi)星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集(jí)中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例(lì)超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资(zī)金优势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向(xiàng)卖(mài)出获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维(wéi)没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳(fāng)资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及(jí)他们的(de)代理人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。