财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）风味发酵乳是不是酸奶strong>财联社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门(mén)正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调(diào)整(zhěng)是不久前监管召集(jí)险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协(xié)会以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和(hé)分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险公(gōng)司包(bāo)括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算师(shī)表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率(lǜ)达成共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调(diào)整方案还(hái)有待监管(guǎn)研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资(zī)产配置风格(gé)稳健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基(jī)金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期(qī)债券(quàn)和优质非标资产供给(g风味发酵乳是不是酸奶ěi)有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资产配置(zhì)面(miàn)临(lín)挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以(yǐ)避免。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，预定利(lì)率跟随(suí)评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国(风味发酵乳是不是酸奶guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低(dī)利率环(huán)境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方(fāng)式来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。