4月以来，棉纺织市场(chǎng)延续消费(fèi)旺(wàng)季强(qiáng)劲势头，下游纺企(qǐ)开工负荷高位，加之市场对新年(nián)度减产担忧加重，国内棉(mián)价持续上(shàng)涨。而国(guó)外金融市场风(fēng)险(xiǎn)隐(yǐn)忧仍(réng)存，消费延续偏(piān)弱局面下，外棉(mián)价(jià)格承压运行，导致国内外棉花价差不(bù)断收(shōu)缩(suō)，最终至(zhì)4月(yuè)底5月初(chū)结束了内(nèi)外棉倒(dào)挂局面。

　　“内外棉价自(zì)2022年3月以来(lái)一直维持倒挂的格局，近期(qī)随(suí)着国内棉价连续攀升，价差逐(zhú)渐收(shōu)窄、由负转正(zhèng)。内(nèi)盘表现相对较强的(de)原因在(zài)于国内供(gōng)需矛(máo)盾更(gèng)为突出(chū)，春(chūn)节后国内需(xū)求持(chí)续修复(fù)，外(wài)贸订单表现也好于(yú)预(yù)期，叠加新疆(jiāng)天气不利棉花(huā)播(bō)种和(hé)出苗，减(jiǎn)产(chǎn)预期(qī)推动(dòng)国内棉价不断走强。外盘由于202五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩2/2023年度全(quán)球棉市供需趋于宽(kuān)松，上(shàng)涨空间受限。”申银万国期货棉花分析师(shī)李馨(xīn)说。

　　卓创(chuàng)资(zī)讯棉花分析(xī)师(shī)高(gāo)飞堂告诉(sù)记者， 4月以(yǐ)来，棉纺(fǎng)织市(shì)场(chǎng)受(shòu)消费旺季拉动效果明显，大多纺企纱线(xiàn)产(chǎn)品库存低位(wèi)，开(kāi)工负荷保持高(gāo)位运行(xíng)。据监测，山东主(zhǔ)销区4月纺企(qǐ)开机负荷达到75％，较上(shàng)月提高8个百分点(diǎn)；纺企所接(jiē)订单排(pái)单时(shí)间达(dá)到10天，较上月(yuè)增加(jiā)2天，开工负荷(hé)及(jí)订(dìng)单排单时间达到近两(liǎng)年来最高水平。同时由于(yú)大部分(fēn)纺企纱线产品(pǐn)库(kù)存低位，产销压力较小，促使部分企(qǐ)业增加原棉储备库(kù)存，为棉花(huā)市场(chǎng)消费提供了坚(jiān)强支撑(chēng)。

　　“尽管棉花现货价格持(chí)续(xù)上涨，但下(xià)游纺(fǎng)企对高价棉花的接受程度并不(bù)高，仍以刚(gāng)需(xū)采购(gòu)为主(zhǔ)。5月(yuè)进入淡季后，下(xià)游订(dìng)单明显减少，购销也较为冷清，棉价的上涨也(yě)并未有效传导到下(xià)游(yóu)，棉纱、坯布价格(gé)近期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利(lì)多(duō)的(de)推动下强势上涨。中棉(mián)协调查报告显示，2023年全国植棉(mián)意向面积为4155.75万亩，同(tóng)比下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百(bǎi)分点(diǎn)。4月份以来(lá五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩i)，新疆地区陆续出现低温降(jiàng)雨降雪天(tiān)气，给棉花播种以及(jí)出苗带来了不利影响，进一步加(jiā)剧了市(shì)场(chǎng)对于(yú)新年(nián)度产量大降的担(dān)忧，也为减产炒作提供了助推(tuī)剂。5月(yuè)新疆(jiāng)气温快速回(huí)升(shēng)，郑棉一度回落(luò)，但近日新疆地区迎来(lái)强降雨(yǔ)，部分地区伴随大风和沙尘暴(bào)，可能会对棉苗(miáo)生长产(chǎn)生不(bù)利影响，再度引发了市场(chǎng)对于天气的关注，期价再创阶段性新高。

　　“2023年新疆地区(qū)棉花(huā)播种面积普遍下降，根据(jù)我(wǒ)们的调研结果(guǒ)推算，2023年(nián)新疆棉花种(zhǒng)植面积总(zǒng)计(jì)或(huò)下降(jiàng)8.16％。同(tóng)时，今年春播开(kāi)启以来，南北(běi)疆气(qì)温普遍偏低，尤其是北(běi)疆因积温不足，播种时间推迟5—7日，加(jiā)之4月中下(xià)旬及5月初(chū)部分地区出现大风沙(shā)、降(jiàng)雪、冰(bīng)雹等极(jí)端天气，导致部(bù)分棉(mián)田重(zhòng)播，预计新年度棉苗生长进度较去(qù)年同期或推(tuī)迟(chí)10—15日，将影(yǐng)响棉(mián)铃克重，或导致减(jiǎn)产幅度扩大。”高飞堂说，再者(zhě)就是行业人士对(duì)新年度供应收紧预(yù)期增强，普遍提高现货售卖价格。4月份国(guó)内价格明显上涨(zhǎng)，月底(dǐ)3128B级皮(pí)棉(mián)价格15554元/吨，较月初上涨792元/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实(shí)际上(shàng)，国内(nèi)供(gōng)应端方面，在意向种(zhǒng)植面(miàn)积下降和播(bō)种期(qī)低温天(tiān)气的双重作用下，新年(nián)度棉花减产概率(lǜ)大大(dà)增加。需(xū)求端，目(mù)前(qián)下游纺织企业的开机率维持高位，而(ér)成(chéng)品库存仍位(wèi)于历(lì)史偏低(dī)水平，整体表现(xiàn)尚(shàng)可，需求端带(dài)来的负反馈并不明显(xiǎn)。“不(bù)过接下来(lái)5—7月是(shì)纺织(zhī)行业淡季，下游需(xū)求存在(zài)走弱的预期，短(duǎn)期(qī)对国内棉价(jià)形成(chéng)一(yī)定(dìng)的压力(lì)。但中长期内需持续复(fù)苏(sū)的逻辑并未(wèi)改变(biàn)，中国已经成为支撑全球棉花消费复苏的主力军。”李馨说。

　　值得注意的是(shì)，4月份欧美高通胀问(wèn)题持续，使业者担忧持续加息的紧缩政策，或降(jiàng)低居(jū)民对纺织品服装(zhuāng)的消(xiāo)费(fèi)动(dòng)力，4月初USDA公布(bù)数据显示，中国棉花(huā)消(xiāo)费为794.7万吨，环比3月增(zēng)加(jiā)1.39％；而国外地(dì)区棉(mián)花消费量(liàng)为1604.1万吨(dūn)，环比下降0.58％。此外(wài)，在4月下旬(xún)公布的(de)美(měi)棉周度净签(qiān)约量环比下降57％，较4周均值下降72％，进一步使市(shì)场担忧国外棉花市场阶段(duàn)性需求下(xià)滑，外棉价(jià)格(gé)也随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公布(bù)了(le)对于2023/2024年度棉市的供需(xū)预测，将(jiāng)全球棉花(huā)产量小幅(fú)下调15万吨至2519万吨，同时将(jiāng)全球棉花消费(fèi)量大(dà)幅调增144万(wàn)吨(dūn)至(zhì)2531万(wàn)吨，最终使得期末库(kù)存较上年度去库(kù)8万(wàn)吨。“USDA报(bào)告整体偏多，2023/2024年度全(quán)球棉花消费(fèi)将显著复苏，全球棉市(shì)供需(xū)有(yǒu)望转强，支撑国际棉价重心上移。”李(lǐ)馨说。

　　事实上，在国内经济向好预期(qī)下，棉纺织市场消(xiāo)费增长明显，叠加极端天气对(duì)棉(mián)花正常出(chū)苗生长带来袭扰，供应预期收缩(suō)，促(cù)使(shǐ)棉企挺价(jià)出(chū)货意愿增(zēng)强，国内棉(mián)花价格随(suí)之(zhī)水涨船高；而国外弱预期背景下，消费(fèi)下滑，与国内(nèi)形成明显反差。

　　据监测，4月初国内外(wài)棉花(huā)价差（国内棉价-国外棉价(jià)）为-1565元(yuán)/吨(dūn)，4月28日价(jià)差为18元/吨，实现自去年4月以来首(shǒu)次转(zhuǎn)正。截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，国内外棉花价(jià)差延续正值。国内棉花(huā)价格(gé)回归至外棉价格(gé)上方，或使(shǐ)纺企(qǐ)用棉成本(běn)增加(jiā)，后续与外(wài)棉市场的竞(jìng)争压力或增(zēng)加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入淡季(jì)后需(xū)求支撑(chēng)减弱，当(dāng)前(qián)基本面缺乏实(shí)质性(xìng)利好，天气对产量的影响(xiǎng)仍有待观察，郑棉短期预计宽(kuān)幅振荡为(wèi)主(zhǔ)。中(zhōng)长期看，国内棉花产量下(xià)滑是大(dà)概率事(shì)件，今(jīn)年已有许多轧花厂(chǎng)在升(shēng)级改(gǎi)造加工设备，对(duì)于产能持续(xù)扩张的轧花厂(chǎng)来说，如果(guǒ)棉(mián)花产量面临减(jiǎn)少，新棉抢收大概率会在今年重演，中(zhōng)长期棉价重(zhòng)心有望继续抬升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩