踩上AI风口的(de)三六零(líng)，年(nián)内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被(bèi)市场质疑(yí)成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价(jià)和(hé)市值相(xiāng)比，公司的基(jī)本面较(jiào)为糟(zāo)糕，交(jiāo)出(chū)了(le)回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回(huí)A后(hòu)年(nián)报首次亏损。三六零同时发布了(le)2023年(nián)一(yī)季(jì)报(bào)，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担(dān)心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六零(líng)截至3月(yuè)31日的股东数达到近33万(wàn)，而(ér)截至去年底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股价(jià)暴涨的一(yī)季度股东户数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同时曝(pù)光了(le)其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营业收(shōu)入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏(kuī)损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，截(jié)至报告期(qī)末，公(gōng)司总资产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三(sān)个(gè)出现(xiàn)不同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江(jiāng)山(shān)的(de)互(hù)联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务收(shōu)入(rù)为10鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入(rù)增长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则(zé)更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接(jiē)下滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六(liù)零延续亏损，首(shǒu)季公司(sī)营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下(xià)降及对联营企(qǐ)业投资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达(dá)对(duì)大模型(xíng)的看好(hǎo)，传递(dì)公司的优势(shì)，公(gōng)司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发不(bù)可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月涨幅(fú)接近(jìn)两倍。如果从年(nián)初(chū)算(suàn)起，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加超千亿市值(zhí)。尽管近期股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公(gōng)司(sī)股价年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一(yī)季报出炉(lú)后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资(zī)者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心(xīn)下周(zhōu)一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者注意(yì)到，随着(zhe)今年以来股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零的投资(zī)者人数大幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至到(dào)去年(nián)底(dǐ)，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保(bǎo)持基(jī)本不变(biàn)，但到了今年一季度末(mò)股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资(zī)机构为(wèi)代表的十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关村资(zī)本基(jī)金管(guǎn)理有限(xiàn)公(gōng)司-北京中(zhōng)发(fā)助力壹(yī)号投(tóu)资(zī)基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述(shù)三(sān)大股东合计(jì)减持(chí)超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次(cì)把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽(qì)车(chē)去(qù)年财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步(bù)扩(kuò)大，而三年累计(jì)亏损已经超(chāo)过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两(liǎng鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号)家有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)企业，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持(chí)有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对(duì)外投资进(jìn)展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据出炉后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股(gǔ)权的(de)账面值(zhí)出(chū)现较大投资损失(shī)。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器(qì)确(què)认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿元。

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