随着公募(mù)基(jī)金2023年(nián)一(yī)季报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基金经理调仓(cāng)换股以(yǐ)及对后市看(kàn)法(fǎ)跃(yuè)然纸上。

　　银华基金(jīn)李晓星在(zài)一季报中表(biǎo)示，看(kàn)好半导体、电动车(chē)、风光(guāng)电储(chǔ)、军工等领域(yù)投(tóu)资(zī)机会(huì)。他认为AI 产业的(de)发展不会一蹴而(ér)就(jiù)，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造(zào)成(chéng)板块后续波动。投(tóu)资机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂直类(lèi)应用场景值(zhí)得(dé)关唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星(guān)注。

　　信达澳(ào)亚(yà)基金(jīn)冯明(míng)远(yuǎn)一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概(gài)念(niàn)的创新，以及(jí)半导(dǎo)体(tǐ)和制造业正经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定正面效(xiào)应(yīng)。会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜(jiāng)诚、中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿等人也发布了(le)一季(jì)报(bào)，均(jūn)谈到了自己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点略(lüè)有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大(dà)重仓(cāng)股

　　李晓(xiǎo)星(xīng)一季度大幅调入AI相关(guān)概念(niàn)股

　　一季报数(shù)据(jù)显示(shì)，从银华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整(zhěng)体基(jī)金(jīn)仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其(qí)中(zhōng)，银华(huá)中小(xiǎo)盘精选(xuǎn)、银华盛世精(jīng)选A、银华大(dà)盘定开(kāi)、银华丰(fēng)享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今年一(yī)季度小(xiǎo)幅减仓(cāng)，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年(nián)持有(yǒu)A，较去年(nián)底(dǐ)下降了4.65个(gè)百(bǎi)分点。

　　而(ér)银华(huá)心诚A、银华心怡A、银(y唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星ín)华(huá)心佳(jiā)两年(nián)持有期、银华心享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季度小幅加(jiā)仓(cāng)，其中，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的(de)是银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A，较去年底(dǐ)加(jiā)仓(cāng)了(le)2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比(bǐ)如银华心(xīn)佳两年(nián)持有期港股仓(cāng)位(wèi)从去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持(chí)有A港股(gǔ)仓位(wèi)从去(qù)年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面(miàn)，以李晓星代表作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较(jiào)大(dà)。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科(kē)创达、中微(wēi)公(gōng)司、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果链(liàn)”龙头(tóu)立讯(xùn)精密成为第一大重仓股，截至一季(jì)报，该基金持有(yǒu)立讯(xùn)精密826.3万股(gǔ)，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元(yuán)。一季度，该(gāi)基金还增持了(le)精测电子，较去年(nián)底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股(gǔ)。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳(ào)科(kē)技、德业(yè)股份、晶科能源、海光信(xìn)息、复(fù)旦微电、锦浪科技则(zé)退出前十大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该基金减持紫(zǐ)光国(guó)微、华海清科(kē)，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基(jī)金分别持有(yǒu)紫光国(guó)微(wēi)、华海(hǎi)清(qīng)科(kē)189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有(yǒu)市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　在一季报(bào)中(zhōng)，李晓星再(zài)次用(yòng)“千字(zì)小作(zuò)文”表(biǎo)达了(le)自己(jǐ)对市场的看法，基金君为大家(jiā)做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示，对于(yú)今年国(guó)内的宏(hóng)观(guān)判断依然是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们判断(duàn)由于国家自身实力的不断(duàn)增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟我(wǒ)们的利益共同点变多(duō)，国际形势相对(duì)之前会(huì)趋(qū)暖，国际(jì)贸易会(huì)逐(zhú)渐触(chù)底回升。

　　一季度(dù)市场最火热(rè)的方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联(lián)网之后又(yòu)一革命性(xìng)的技术，现象级(jí)应用推出(chū)后，国(guó)内外各(gè)巨头(tóu)加速入局。需要关注的(de)是，AI 产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后续波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　半导体方(fāng)面，我(wǒ)们维持看好国(guó)产替(tì)代方向，集中(zhōng)在半导(dǎo)体设(shè)备、材料、零部(bù)件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应(yīng)商积(jī)极验证导入，国(guó)内(nèi)晶圆(yuán)产线(xiàn)建设将再度提速。在(zài)景气复苏方向，我(wǒ)们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球(qiú)半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了过去几(jǐ)个季(jì)度(dù)的去库存，有望(wàng)在今年下 半年重(zhòng)启上(shàng)行周期，向上弹性取决于下游(yóu)需求恢复的(de)力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板(bǎn)块(kuài)是一季度(dù)被(bèi)市(shì)场抛弃(qì)较(jiào)多(duō)的板块(kuài)，交易占比和估值(zhí)已经处于历史偏低(dī)的(de)位置(zhì)。只是(shì)市场对于(yú)上(shàng)涨的标的更多地关注(zhù)利好，对于下(xià)跌的板块更多地关(guān)注利空。我们总体认为现在(zài)市场(chǎng)对于(yú)新能源板(bǎn)块的(de)担忧讨论，更多是(shì)对于(yú)一个下(xià)跌板块(kuài)的应(yīng)激式反应。在去年的中报中，我们曾经提(tí)到了(le)新能源板块的一些(xiē)风险点(diǎn)，这(zhè)些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值分(fēn)位(wèi)以(yǐ)及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们(men)认为新能源(yuán)板块的(de)风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个(gè)时间段(duàn)，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投(tóu)资(zī)机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续(xù)加(jiā)仓(cāng)新能源相关个股(gǔ)

　　一(yī)季报数(shù)据显示，信达澳亚基金冯明远在(zài)管(guǎn)的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的(de)股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年(nián)定开A、信澳星(xīng)奕A则不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯(féng)明(míng)远的代表(biǎo)作信(xìn)澳新能源产业为例，该基金一季度(dù)增持璞泰(tài)来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持(chí)有(yǒu)股数(shù)876.4万(wàn)股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了科达(dá)利(lì)、中伟股份、宁(níng)德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)，其中，增持幅度(dù)最大的是中(zhōng)伟股份，今年一季度较(jiào)去年(nián)底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)为“新进(jìn)”前十(shí)大个股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出前(qián)十大之列(liè)。

　　一季(jì)度，该基(jī)金对爱柯迪、天(tiān)齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同程(chéng)度减持，其中，减持幅度最(zuì)大的(de)是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较去(qù)年底(dǐ)减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报(bào)中表(biǎo)示，2023 年(nián)一季度(dù) A 股市场经历了疫情复苏后的调整修复，经(jīng)济先是在大家“强复苏(sū)”的预期(qī) 中趋于明(míng)显的回暖，但基于“强(qiáng)预(yù)期，弱现实(shí)”的担(dān)忧，随后又(yòu)出(chū)现了(le)显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的(de)投资主要聚焦在新(xīn)能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等新(xīn)兴产业领域，细分板块的整体走势与(yǔ)市(shì)场趋同，导致本基金的(de)净(jìng)值(zhí)也(yě)出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加(jiā)入(rù) AI 或(huò)数字(zì)经(jīng)济等(děng)热门(mén)概念的创新，以及半导体(tǐ) 和制造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会继续(xù)在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等主要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质(zhì)个(gè)股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智(zhì)能

　　今日，中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚基金旗(qí)下多位(wèi)基金经理也(yě)发布了(le)一季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)权益投资部(bù)总(zǒng)监王睿在一季(jì)报中(zhōng)表示，宏(hóng)观经(jīng)济目前(qián)处在一(yī)个温和(hé)复苏的通道，在海外加(jiā)息(xī唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星)进(jìn)入(rù)尾(wěi)声后，社会(huì)流动性将(jiāng)相对宽松，宏观及(jí)货币环境有利于权益(yì)市场行情的开展，二季(jì)度(dù)指数仍有可能(néng)会是震(zhèn)荡上(shàng)行的态势。

　　一(yī)季度，王睿(ruì)减表示持了部分短期达(dá)到目(mù)标价(jià)的相关品种，并根据收益率(lǜ)预(yù)期(qī)的变化调整(zhěng)了一部分(fēn)科技持仓。具体来(lái)看，以其代表作中(zhōng)信保诚创新成长为(wèi)例，该基(jī)金(jīn)在(zài)一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科(kē)技、中(zhōng)航光电等个股，人福医(yī)药(yào)“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于(yú)人(rén)工智能这(zhè)一(yī)非常宏大的命题，他目前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们相信这是一项会对目前(qián)的生产和生活方式带来重大变化的技术变革，值得我们投(tóu)入非常多的精力(lì)去跟踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确(què)的评估这(zhè)项技术革命(mìng)给具体(tǐ)公司和(hé)行业格局带(dài)来(lái)的影响，也不能给出(chū)大部分公司一个相对(duì)清(qīng)晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没(méi)有明显增加相关的(de)持仓。后续我们会紧(jǐn)密跟踪。一季度(dù)我们持仓(cāng)较多的(de)电动车和光伏表现不佳(jiā)，受(shòu)到了一些短期因素的干(gàn)扰，投资者的信心出现(xiàn)了(le)波动。投(tóu)资者预期(qī)变(biàn)化导致部分个股出现了较大回调，目前行业整体估值水平(píng)处于历(lì)史较(jiào)低位置，而这两个(gè)行业(yè)未来的发(fā)展方向还是相(xiāng)对比(bǐ)较确(què)定(dìng)的。

　　中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺(tǎng)平的一天

　　今日(rì)，中泰资管基(jī)金经理姜诚也发布了一季报(bào)在一季报中(zhōng)，姜诚表示，一季度的(de)市场走势再(zài)次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为(wèi)止，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板块(kuài)，AI或许是科技(jì)发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它(tā)对投(tóu)资有哪些影响却很(hěn)难。利(lì)润在产(chǎn)业链不同环节之间(jiān)将如何分(fēn)配？ 市场当前认为的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什么程度以及渗(shèn)透率将多(duō)快提(tí)升？都是(shì)很(hěn)容易让人(rén)兴奋、可(kě)细说起来又让(ràng)人不明就里的(de)难题(tí)。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告(gào)诉我们(men)，价(jià)值会随着时间增长，而非(fēi)随着利润波(bō)动。所以在海量(liàng)信(xìn)息中，我们(men)需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)长期因素，淡化短期(qī)因(yīn)素。人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们还(hái)没有足够的把握去捕捉到它(tā)带来的投资(zī)机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回(huí)避它(tā)带来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我们的(de)投资(zī)目(mù)标。好资产的标准是活(huó)得久、 站得牢(láo)、竞争优势(shì)维持得长、平均(jūn)净资产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期(qī)利润转化为诱人分红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚(chéng)代(dài)表作中泰星元价值优(yōu)选A代表作为例(lì)，该基(jī)金在一季(jì)度(dù)减持了中国(guó)建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持(chí)了工商(shāng)银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自(zì)己的组合没(méi)有大的变化，是因为长期观(guān)点没有大的变(biàn)化。对(duì)中国(guó)经济的长(zhǎng)期乐(lè)观，结(jié)合当前市场提供的较低估值水平，让我们可(kě)以(yǐ)在热点不断切换(huàn)的市场(chǎng)中保持平和。但(dàn)投资是(shì)一项苦差(chà)事，需要随时准(zhǔn)备证(zhèng)伪(wěi)自己的观点，需要保持学(xué)习，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星